第4季基金投資趨勢／股債混搭 掌握資產輪動契機

群益投信第4季精选基金 图／经济日报提供

群益投信指出，全球经济持稳，仍有利风险资产，但仍须留意涨高回档和地缘政治变化。在第4季，建议投资人采取股债混搭策略。纯股票资产可占四成，聚焦美股新创及印度中小型基金；收益型多重资产基金占四成，以强化多元收益来源；长天期美债ETF占两成，以兼顾资产品质、稳健收益及潜在资本利得。

美国经济具韧性、通货膨胀降温、美国联准会（Fed）如市场预期降息、人工智慧（AI）题材发酵，推升美股主要指数再创历史新高，群益投信建议美股基金比重占两成。在群益美国新创亮点基金，今年8月底的产业配置以科技股占52.5%最多，再来是医药股的8.6%、金融股的7.9%；前三大持股为辉达、微软、苹果。

群益美国新创亮点基金经理人向思颖表示，货币政策由紧转松，通膨压力也趋缓，预期金发女孩经济将延续。但美国总统大选前，政局杂音将加剧市场波动。选后不确定因素消退后，股市行情回归机会高。产业方面，可留意AI相关、医疗、工业、金融等类股。

群益印度中小基金是国内唯一的印度中小基金，今年来大涨近四成，为所有印度股票基金之冠。产品独特加上绩效优，这档基金到8月底的规模已成长到156亿元；前三大布局产业依次为资本设备股的22.2%、耐久财消费股的15.3%、金融股的10.4%。

印度股市今年来迭创历史新高。群益印度中小基金经理人林光佑分析，印度经济增长强劲，有助支持股市长期多头。而且，印度政治相对稳定，随大选落幕、莫迪3.0执政展开，政策延续性高。

在印度制造的重点政策方向推动下，经济转型与升级的潜力庞大，且全球供应链移转趋势也促使国际大厂竞相布局印度。

尽管基本面无须过于担忧，但群益投信提醒，全球仍面临诸多不确定性挑战，包括中东地缘政治动荡、各国关注的美国大选等，因此波动风险仍须提防。建议诉求稳健投资的投资人，透过多重资产策略来因应，布局股债多元灵活配置的多重资产基金、组合平衡基金，以掌握各资产轮番表现的契机。

在多元资产方面，群益潜力收益多重资产基金可占两成。这档基金目前的股票部位占52.4%最多，其次是投资等级债的13.5%、新兴市场债的10.3%、非投资等级债的6%；市场别则以美股（含ADR）的88.4%最多，其次是台股的4.1%。如果选择新台币月配息级别，今年来的年化配息率约7%。

至于群益全民成长乐退组合基金，也可占20%。这是积极型的目标风险组合基金，透过投资团队的专业化判断及量化指标的辅助，在承担合理风险水准的前提下，建立具效率的资产配置。到8月底，基金的73.7%为股票型基金、13.7%在债券基金。

在债券方面，群益投信指出， Fed正式启动降息循环。参考过往降息后债券资产表现，长天期投资等级债绩效亮眼，加上现阶段殖利率仍处相对高点，存债提供明显吸引力，投资人不妨透过相关债券ETF来参与。

群益ESG投等债20+（00937B）去年12月上市，不到一年，已成为规模最大与受益人数最多的投资等级债券ETF，规模突破2,000亿元，受益人数超过32万人。这档ETF的成分债券锁定永续经营能力佳的ESG资优企业所发行的长天期BBB级公司债。