第一金投信：AI迎2024商用潮與升息末端漲勢

预估生成式AI营收规模及软体业平均营业利润率（资料来源：Bloomberg Intelligence，Morgan Stanley，Refinitiv，2023/12）

2023年生成式AI如火如荼的推展，迈入2024年更随着AI浪潮的商品化、技术运用落地，全面催生AIPC、AI手机等，加上工业自动化运用的成熟发展，AI应用商机全面抢攻市占。第一金投信指出，产业趋势确立外，2023年底升息尾声底定、债券殖利率高档回落，也带动科技股评价重估，投资信心增强，股价全面走扬，停止升息与对降息的预期将延续至今年的第1季，研判科技股的反弹行情仍可望延续。

根据 Bloomberg Intelligence 预估数据显示，2032年生成式AI相关营收规模预估可达1.3兆美元，至2032年的复合成长率达42%，生成式AI占总体科技支出比重会由目前低于3%，至2032年提升到12%，其中，带动软体开发成长动能影响最大；Morgan Stanley 统计，软体业在这股生成式AI风潮下，平均营业利润由2022年的7.6%，近三年持续成长趋势，预估至2025年可望提升至19.5%。

第一金全球AI人工智慧基金经理人李坤宪指出，全球CIO对于IT支出占营收比例在未来三年成长趋势积极看待，其中，2024年的IT支出调查显示，支出优先顺位依序为：资讯安全、AI及机器学习、云端运算、数位转型等。李坤宪看好体软体产业仍处于近十几年来的创新周期中，且目前软体板块的评价低于过去五年平均，PE目前在23.3倍，大幅低于前高29.1倍，随近期美债殖利率修正回落后，推升科技股评价持续向上。

去年推动AI股快速翻扬的动能，有AI运算基建半导体产业、软体开发运用，而在AI机器人自动化工业运用面，则受中国大陆市场前景仍混沌不明，股价表现较不如预期；第一金全球机器人及自动化产业基金张银成指出，从相对评价的角度出发，及生产自动化运用复苏动能，加上工具机订单触底迹象可望渐趋明朗等，研判工业相关的自动化设备类股可望有反转机会，随着欧美央行鸽派立场，加上AI相关大厂如Amazon、NVIDIA等新的运用开发与财报佳音，AI相关族群后续仍可望维持成长动力。

2024年AI产业迈向商用新循环，第一金投信表示，2023年底美债殖利率走低，推升科技股成长力道，带动AI相关概念股价攀创新高，不过，2024年在进入降息循环之际，也可能出现企业支出紧缩、新增客户放缓等疑虑，美债殖利率上、下波动情等，建议看好AI投资前景的投资人，不妨强化定期定额、定期不定额的进出纪律，把握AI产业的长趋势行情，掌握承接优质AI产业个股的投资机会。