电力需求强 美公用事业股逆势涨

美股被打得七荤八素，唯独公用事业类股逆势上涨2.69％。图／美联社

标普500主要产业指数表现

川剧关税变脸上演，美股被打得七荤八素，唯独公用事业类股逆势上涨2.69％，若从近一年来看，标普500公用事业指数更难得创下21.49％的双位数涨幅，遥遥领先其他产业指数表现第一，同期间表现居次是金融及电信指数，分别上涨17.54％、6.03％，显示现今美股遭关税之乱，防御产业三剑客顺势出线。

新光美国电力基建ETF（009805）经理人刘恒志分析，目前机构法人纷纷看好电力类股投资前景，主要是川普新政策红利，美国享有制造业回流大势，带动各主要州的电价需求强劲，未来电价会持续上升；其次是AI新科技红利，AI资料中心等基建设施急需庞大的电力基础建设支援，预估将带动电力基建企业获利成长增速，且相较过去几年呈翻数倍成长，成为美股公用事业中，最具成长与防御双重利基题材的明星产业。

川普4月9日公开对话提到，美国想与大陆在AI、制造业领域一争高下，必须优先改善电力供应不足与电网老化两大问题，未来应开放企业自行盖专属电厂来自给自足。

刘恒志认为，川普提出自盖电厂想法，表示未来美国能源政策倾向自由化、自建化，企业不再完全依赖老旧公共电网供电，而是创建自有发电与备援系统来自建电力，可确保企业营运不受气候天灾或人为因素影响，提供电力基建更多商机，未来电力产业成长潜力更大。

第一金全球水电瓦斯及基础建设收益基金经理人林志映指出，关税海啸使得各类金融资产呈现去风险化走势，股价大幅震荡，但公用事业产业受到美国关税政策影响小，股价报酬波动率低于其他类股，林志映说明，受市场风险情绪恶化影响，投资人担忧停滞性通膨的机会增加，市场出现资金变现压力，公用事业展现防御特性，同时相对其他类股提供较佳报酬表现，在市况动荡中重获投资人青睐。

富兰克林证券投顾强调，AI产业需要大规模建造资料中心基础设施，公用事业公司最近被认为是AI革命的潜在次要受益者。公用事业企业也在输电和配电投入创纪录的资金，以使电网更加可靠和有弹性。公用事业对长期利率很敏感，未来降息的不确定性，可能使公用事业表现相对于历史水准保持波动。