《电零组》液冷散热居领先地位 外资喊买台达电

新一代AI伺服器引爆液冷散热需求，吸引国内外电源及散热厂投入，台达电深耕电源及散热多年，借由电源与散热整体解决方案优势，在AI伺服器高阶电源及液冷散热领域站上领先之位。

郑平表示，台达从很多年前就开始做液冷散热，液冷散热产品线包括：3D VC、CDU、分歧管、水冷板及冰水主机等，现在AI伺服器大部分还是气冷散热，但新一代功率更大的AI伺服器开始采用液冷散热，包括板子及机柜都开始采用液冷，我们目前正与客户合作开发中，相较其他散热同业，我们在客户端都居于领先地位，液冷散热产品预计今年下半年开始量产，明年大量出货，在下一代AI伺服器液冷散热，我们会有很高的市占率。

在电动车方面，尽管近期电动车市况不佳，台达董事长海英俊表示，虽然有些电动车卖得不好，但电动车还是会成长，预估今年电动车营收还是会成长20%到30%，并可望维持获利。

台达法说会后，多家外资发布最新报告，虽然部分外资下调台达今年及明年获利预估，但评等多是给予「买进」，其中美系外资部分，1家美系外资为反应电动车成长趋缓，下调台达2024年营收预估，但看好AI伺服器电源强劲需求，以及AI伺服器与液冷散热业务毛利率较一般伺服器电源及气冷散热产品好很多，调高台达2025年/2026年获利预估4%/12%，给予「买进」评等，目标价430元。

两家美系外资中的一家将台达电2024年到2026年每股盈余下调1%到5%，重申「买进」评等及目标价360元；另一家美系外资将台达2024年每股盈余预估下调5%，将2025年每股盈余预估下调6%，维持「建议加码」评等及目标价355元。

欧系外资将台达2024年/2025年每股盈余下调15%和14%，但将目标本益比从21倍上调至23倍，给予「买进」，目标价由315元上调至343元；至于澳系外资最新报告给予「优于大盘表现」评等，目标价为379元。