法人：日银祭超级宽松猛药 货币战争风险大增
日银日前月度例会宣布维持超级宽松货币政策不变，即日本政府计划每月购入资产金额占每年GDP的15%，比美国量化宽松政策更为激进，并引发日圆贬值、以及日本公债殖利率创新低。天利投资表示，由于货币战争风险大增，建议看空日本公债，偏好短天期强势货币计价新兴市场债。
天利系列政府公债和汇率部门主管马修．卡本(Matthew Cobon)指出，日本量化宽松政策带来两大影响：一是货币、二是债券殖利率。
首先在货币方面，马修．卡本表示，日圆贬值对于出口以及股市带来助益，但货币贬值的作法是否真能为经济强劲、稳定的成长打下基础，值得存疑，此外，货币大战的风险也正逐渐升高，而真正冲突发生前的未来几个星期，小规模的摩擦会越来越明显。
另一方面在债券殖利率方面，马修．卡本认为，目前看不到日本公债的价值，名目殖利率无法为投资人补偿预期的通膨水准，而投资人承受这些证券的市场波动也没受到补偿。
此外，根据过去几回对量化宽松政策的观察，市场常在政策公布时走扬，但随后即出现卖压。建议看空日本公债并已对此做好万全的准备。
综观目前国际趋势，天利投资看好短天期强势货币计价新兴市场债，法郎与欧元短期的外汇交易、还有投资等级公司债。较不看好日本公债、欧洲核心国家公债、以及澳币。