法人挺 中砂、欣兴权证续热

法人看好欣兴加快产品认证及量产时间，营运成长有望于下半年加速。图／本报资料照片

中砂、欣兴热门权证

电子股涨势正在蔓延，暂时回档修正股仍获得法人青睐。凯基投顾指出，钻石碟为中砂（1560）2024年主要成长动能，其展望存在潜在上档空间，中信投顾则喊买欣兴（3037），看好AI应用扮演重要成长动能，双双给予「买进」投资评等。

中砂经营阶层预估2024年营收年增0～10％，并预估毛利率介于32％～38％，但凯基投顾认为，此展望略为保守，并存在潜在上档空间。中砂经营阶层亦预估2024年钻石碟营收将逐季增，加上晶圆代工客户产能利用率改善，DBU营收将年增15％以上。

因市场认为中砂提出的展望略嫌保守，中砂29日股价回档3.73％，收258元。凯基投顾此时送暖，注意到许多投资人关注美国IDM客户钻石碟之潜在机会，基于产品仍处认证阶段，最早可能于第三季通过认证，认为这为中砂DBU营收创造潜在上档空间。

长期来看，凯基投顾指出，制程由3奈米转换至2奈米，化学机械抛光（CMP）道数将提升，中砂将受惠于2奈米钻石碟市占率进一步提升至80％，对比3奈米为70％、5与7奈米为35％，明显增加；加上钻石碟寿命减少，以及部分钻石碟规格升级带动产品单位售价。凯基将中砂推测合理股价调升到295元。

欣兴2023年第四季毛利率续降，由前季的19.7％降至17.5％，其中，汇率因素影响约2个百分点，不过，火灾保险理赔金20.9亿元挹注业外收入，带动每股税后纯益（EPS）优于市场预期。

中信投顾指出，虽欣兴上半年成长幅度有限，不过，经营阶层积极管控费用支出，并加速产品认证及量产时间，营运成长有望于下半年加速。目前欣兴16层以上高阶ABF占比逾50％，领先同业，比重至年底将更为提高，因高阶产品有更好的价格话语权，有利欣兴持续优化产品组合。中信投顾看好，欣兴是台湾载板领域投资首选，并维持「买进」投资评等，推测合理股价236元。