《钢铁股》东钢营运续扬 外资空军缩手

外资连三日卖超，但卖超力道逐步缩小，东钢股价稳居高档，7月以来涨幅达13.05%，相对优于钢铁族群。

东和钢铁受上半年钢价不振影响，上半年累计营收294.4亿元，年减6.3%；毛利率14.0%与去年同期相当；营利率9.7%；税后纯益22.3亿元，年减15.2%，税后EPS为3.04元。东钢8月份营收53.59亿元，月增12.33%，年增6.56%；1-8月累计营收395.84亿元，年减3.94%，营收年减幅度逐月收敛。

钢筋为东和钢铁最主要产品，国内市占率约17.6%，2022年营收占比54%，以长单为主、毛利长期趋稳，目前在手订单已至明年1-2月；依建筑执照总楼地板面积预估，2023年台湾钢筋年需求估计达6.61百万吨，需求为近年来新高，年成长6.3%。

东钢自2022年取得大业厂后，已于2023年初投入生产，钢筋年产能自每年150万吨提升至每年185万吨，并同步提升生产效率；受越南房地产危机导致钢市不振，越南厂轧钢年产能60万吨，2022年生产23万吨、销售25.4万吨，因此大业厂使用越南厂生产之小钢胚运至台湾进行轧钢。

展望后市，考量2023年钢筋、型钢销售情况以及钢价走向，法人预估，2023年营收、营业利益、税后纯益年增个位数，年度EPS可望优于去年。而明年，考量2024年全球景气及钢市走向，营运可望持续成长，获利成长幅度扩大。