《观光股》董娘拟转让所有持股 美食-KY面色铁青

美食-KY受中国大陆封控防疫冲击，2022年合并营收195.13亿元，年减1.75％、为近8年低。归属母公司税后净利4.83亿元、年减达55.81％，每股盈余2.68元，均创公司成立以来次低。毛利率57.64％、营益率3.75％，分创近7年低点及历史新低。

美食-KY 2023年2月自结合并营收16.29亿元，虽月减8.59％、降至近8月低点，仍年增4.48％，连7月维持年成长、为近4年同期高点。累计前2月合并营收34.11亿元、年增5.43％，亦为近4年同期高点。

美食-KY表示，美国85度门市日均来客量2月已恢复2020年初以来新高，使当月营收改写同期新高，前2月营收在高基期下仍年增逾3成。中国大陆市场营运动能亦见明显改善，2月营收年减幅收敛至低个位数百分比，为2021年上半年以来最佳。

展望后市，美食-KY看好积极发展的美国市场，营收可望受惠加速展店持续成长。而首季看见景气复苏迹象的中国大陆，烘焙、饮料等民生必需消费动能有机会逐季改善，带动门市营收回升，配合重启展店计划挹注，整体烘焙旺季的营运表现可期。

投顾法人指出，美食-KY上季美国营收年增14～16％，动能明显加速且延续至今年，与2019年同期相比，单店日均营收成长增至20％，且去年新展2门市日均营收高于全国平均。公司今年规画新展6～8家、明后2年展店将高于今年，看好将强化营益率进一步复苏动能。

而中国大陆同店营收已在3月恢复正成长，远优于上季年减8～9％，美食-KY目标今年门市总数较去年570家成长5％，营运可望进一步提升。投顾法人预估美食-KY中国大陆同店营收将年增1～3％，闭店数将较去年37家减少，新展店数达25～30家、略高于预期。

整体而言，美食-KY看好下半年获利表现持续改善，投顾法人认为今年营益率将扭转连2年下滑态势，明年将进一步优于疫前水准，带动今明2年EPS分别成长112％、38％，获利具调升空间，重申「增加持股」评等和目标价180元。

不过，美食-KY 24日晚间公告，董事长吴政学配偶申报以巨额逐笔交易方式，于3月27日至4月26日间将持有的3463张美食-KY股份全数转让。由于持股已4年9个月未见变动，且过去申报转让或处分张数未超过1500张，为何此时申报出清所有持股引发各界揣测。