国泰投信：价值型选股 稳军心

无独有偶，根据中华经济研究院预估，台湾2022年消费者物价指数CPI年增率为2.56％，主因国内输入物价指数攀升，输入性通膨俨然成型。但同时也受惠于出口外销与民间投资双双超乎预期，故上修今年台湾经济成长率为3.96％，因经济持续扩张，暂不至于会发生停滞性通膨的危机。但根据主计处数据，CPI加计失业率的「痛苦指数」，今年有机会突破6％，来到近10年最高的一次，仍让大多民众及股民「心惊惊」。国泰投信ETF团队副总郑立诚表示，一般在高通膨下，高殖利率股往往成为资产保值的避风港。根据历史统计，当台湾CPI年增率大于2％，超过通膨警戒线时，高股息相关指数表现较台股大盘优异，显示在通膨环境下，高殖利率族群表现更突出。以国泰永续高股息ETF（00878）今年以来的表现为例，今年台股加权股价指数累计至昨（25）日跌幅约-8.7％，而00878 所追踪的MSCI台湾ESG永续高股息精选30指数，今年来的含息总报酬表现则仍力守持平，显见抗跌力道。

郑立诚说明，近期台股外有美国联准会升息缩表，内有疫情扩大情形，恐影响市场信心下，短期震荡仍难免，也因此，台股投资上较宜以「价值投资」角度切入为主，寻求具有低本益比、低股价净值比，以及较高的股息收益率的标的或是ETF投资组合。以2021年来说，台湾上市柜公司全年税后纯益逼近新台币4.3兆元，年增73％，估算今年台股整体配息约2.6兆元，因此殖利率较佳族群有望得到资金关注。

法人分析，随4、5月份进入股东会旺季，许多公司也陆续公告2021年度的配息金额，如00878的主要成分股，联强、仁宝、华硕、光宝科及英业达等，目前宣告配息普遍都相当大方，甚至创下历史新高，换算现金股利殖利率约落在2～11％不等。检视00878 ETF投资组合，确实多具价值股特性，且力求降低持股周转率及交易费用，适合运用定期定额方式，进行「存股型」投资。依目前最新资讯，国泰永续高股息ETF（00878）已成国内最大ESG主题ETF，投资人数超过45万，并将于本周4月30日进行配息评价，并于5月3日公告预估配息，5月18日进行今年第二次除息。