瀚亚投信：明年聚焦三大主轴

瀚亚投信指出，在「三大利多」带动下，台股明年有望续攀新高。图／本报资料照片

瀚亚投信2025年投资展望

时序进入年底，全球股市准备迎接2025年，瀚亚投信指出，全球经济将维持温和成长，在降息循环启动助攻产业重返成长轨道、辉达GB200大量出货、边缘AI应用潜在需求持续乐观「三大利多」带动下，台股明年有望续攀新高，但行情波动可能转趋剧烈，产业则建议聚焦三大主轴。

瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏点出，台股2025年将有「三大潜在利多」及「三大潜在风险」，看好台股明年可望再创新高峰，但同时因全球股市面临诸多变数，包含美国川普关税政策对全球经济负面影响，以及地缘政治风险延烧等，研判全年行情波动可能加剧。

2025年「三大潜在利多」，计有联准会启动降息循环，多数产业业绩有望重回成长轨道、新款AI伺服器GB200系列于明年第一季大量出货，以及边缘AI应用潜在需求持续乐观，将有助多数产业生产力循环向上，加上台股内资主导情况愈趋明显，ETF更成为重大支撑力道，因此看好金蛇年台股仍有机会持续创高。

三大潜在风险方面，则是台股评价偏高，目前本益比高于过去五年平均，以及亮点产业过度集中，台股各项产业间出现「万般皆下修，唯有AI好」的状况，再者，就是川普交易2.0全球以及地缘政治风险。

看好产业方面，瀚亚投信2025年建议投资人聚焦「AI、低基期景气循环、高股息及利基型产业」三大主轴。其中，AI可发散出AI供应链、AI边缘运算及高速运算；低基期景气循环产业则有车用半导体、航运、纺织、工具机、自行车等，历经库存调整，明年有望恢复正成长；而高股息及利基型产业部分，高股息首选金融股，利基型则可锁定低轨道卫星、电子纸等。