汇率期货趋势专栏－日圆期 震荡盘坚格局看待

日本公布数据显示，东京1月消费者物价指数（CPI）已连续第三个月出现下滑且年增率仅达1.6％，远低于日本央行所期望的2％通膨目标。

除此之外，公布的零售销售数据与工业生产成长幅度亦皆远逊预期，尤其工业生产年率方面，尚维持负成长，使得市场对于日央是否能如期，在今年上半年取消负利率产生严重质疑。

不过日央上周会议的鹰派倾向，仍指向取消大规模刺激措施以及将短期利率脱离负值的条件正在形成；官员普遍也认为有必要持续深入探讨超宽松货币政策的退场时机，以确保政策走在正确的道路上，并避免未来大幅收紧的举措，引发债市与汇市的剧烈波动。

此外，日本首相岸田文雄表示将「尽一切可能」增加国民家庭收入，并承诺尽快推动薪资方面的调整；日本企业的新一轮调薪，可望加剧市场需求所驱动的通膨，这将有利日本央行摆脱超宽松的货币政策。而在美日利差缩小之际，市场对国际地缘政治紧张局势的持续担忧，与全球经济前景的不确定性，也正进一步为日圆提供一定的避险买盘支撑力道。（国票期货提供，黄彦宏整理）