《基金》辉达股东会将揭幕 保德信点名AI基建成为法人新宠

PGIM保德信全球基础建设基金经理人王翔慧表示，未来各产业结合AI已成为大势所趋，不仅能创造更有效率的营运模式，亦能提升创新力。然而，生成式AI功能虽然强大，但因庞大的运算量需倚赖大量电力。以ChatGPT与Google搜寻引擎比较，Google每次搜寻用电量为0.3Wh，而ChatGPT则高达2.9Wh，两者差距近十倍。

王翔慧进一步分析，AI快速发展带动下，市场预期美国资料中心未来四年用电量将大幅成长，年复合成长率高达30%，其中超过六成的发电将用于AI运算。她看好未来电力需求将大幅攀升且有增无减，加上基础建设往往具有特许行业的寡占性，有利电力相关公用事业后续发展，共同搭上AI热潮的成长列车。

除了电力相关基础建设，资料中心也是近年来搭上AI趋势快速崛起的基建类型之一。王翔慧指出，微软、Google、Meta、亚马逊等云端四巨头看准AI时代来临，纷纷开启AI相关硬体竞赛，持续加大资本支出。根据JP Morgan报告，未来五年全球资料中心资本支出将翻倍成长，至今年底预估金额约2960亿美元，至2028年总金额将接近5870亿美元，未来五年年复合成长率达17.6%，也让AI基础建设题材成为近期市场资金的焦点。

王翔慧认为，基础建设细分为公用事业、交通基建、能源基建及数位基建，各次产业优势与特性不同。她建议投资人透过灵活布局的相关基础建设基金，以公用事业为主要布局，特别是电厂、储电等电力系统，将成为生成式AI发展的关键基础。交通基建可作次要配置，并以成熟国家为首选，新兴国家为辅，确保全球基建商机不漏接。