《基金》美国大选医疗产业机会财 各党派政策取向这样抓

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔表示，目前四大医疗次产业中，生物科技及医疗服务产业相对本益比最低，看好整体医疗生化产业的创新研发主要来自中小型公司，投资价值持续优于大型生物科技公司，加上近年阿兹海默症、肥胖症、癌症、罕见疾病用药等市场蓬勃发展，宜纳入现阶段加码布局的方向。

若民主党胜选，IRA法案继续执行，法令环境变化不大，对医疗产业影响较小。

若共和党胜选，1.政策上可能重复全面推翻欧巴马健保的诉求，但整体对企业友善的大方向不变，预期对于医疗产业不会采取严厉的新政策。2.指派新任联邦贸易委员会(FTC)主管，有利并购加速。

江宜虔分析，2001年以来美国人民认为医疗产业问题为美国重要议题的比例，平均落在5%至25%之间，随着时间越接近现在，在全球贸易、经济等问题持续影响之下，民众对于「医疗产业为重要议题」的认知已逐渐下降至低点，根据2023年11月的民调显示，美国人目前关心的议题包括政府领导能力、移民问题，以及经济，认为医疗产业议题重要的民众占比仅不到3%，因此预期医疗产业不易成为今年美国总统大选期间的重点话题。

江宜虔认为，除了大选议题外，今年医疗生化产业有机会在利率下降、评价面等两大优势中，展现涨升趋势。首先回顾过往利率自高点下降的环境中，医疗产业股价表现皆优于整体股市，特别是中小型生技股的高利率环境缓解后，有助于资金回流；再者，2023年美股中的防御类股表现落后整体指数，虽然医疗产业在防御类股中表现最佳，预期今年在类股轮动的情境下，医疗产业有机会展现更为突出的表现。