降息趋势 联贷重组偏好借新还旧

行库主管指出，资金大环境进入降息循环，企业会利用利率走低时，重组联贷降低利息负担，即采取借新还旧策略。其实联贷案借新还旧模式一直存在，通常企业会在贷款到期前一年，开始进行联贷重组，除非利率影响非常大，否则企业提前进行联贷案重组，必须多负担联贷主办费、参贷费等相关成本。

例如原本联贷案五年，若企业两年后就想重新筹组，支付给主办行的费用还没完全发挥效益，就要再付一次，造成成本增加。一般而言，联贷案若要重组，通常会在第三年开始进行，因为等到第四年才筹组，会变成短期放款，导致流动比率降低。另外，企业也可发公司债还款，但发债属于固定利率工具，银行借款为浮动利率，在利率高点时，发债不见得划算。

此外，行库主管进一步说，未来利率若持续降低，银行借贷成本跟着下调，贷款审核上，会着重在授信风险、借款合理性上，如属于风险性高的客户，银行只要评估可控，会以较高的订价承做。