《金融》2025年降息环境买债 领息才是核心

大华投信旗下(00959B)大华投等美债15Y+基金经理人郭修诚表示，根据联准会最新政策分析，本次降息循环可能类似1995年的缓步降息步伐，长天期债券的利率下调效应相对有限。然而，彭博数据显示，截至今年11月30日，相较于长天期美国公债，长天期投资等级债券的总报酬更为稳定，其主要原因在于债息收入占比较高。

郭修诚进一步说明，历史经验显示，在降息环境下，持有长天期、高票息的投资等级债券，投资人可享有相对稳定的息收，但要实现额外的资本利得则需更长时间。不过，就总报酬与波动度而言，这类债券依然具有相当的吸引力，适合追求稳健收益的投资人长期布局。