《金融》大陆内需市场转旺 白酒、家电、服务消费大幅增长

兆丰中国内需A股基金研究团队表示，过去困境反转所带来的基本面和题材估值的修复力道，估计2023年经济周期与企业利润将见底回稳、宏观流动性维持稳定，搭配中国政府换届完成，对于内需修复信心和稳定经济的诉求、防疫政策调整等更能落实，预估中国约有8%的上市公司利润持续增长，今年将是中国市场迈入宏观周期、追求企业盈利复苏的一年。

根据观察，过去企业利润增速见底回升约需8~12个季度，对应2022年第二季中国实行封城，2023年第二季起中国企业利润增速可望回升，加上近期中国经济数据报佳音，1月份制造业采购经理人指数(PMI)升为50.1%、月增率3.1%，非制造业商务活动指数升为54.4%、月增率更高达12.8%，上述两项均返回荣枯线之上，显现中国市场景气回温现象。

兆丰中国内需A股基金研究团队指出，投资策略上，受益于经济预期改善与政策周期回暖的价值，有助可选消费品与必需消费品、化工等产业释放弹力也将持续看好；内需产业则建议持续着重于受惠消费力道与消费环境转佳而受益的白酒族群，这些产业估值尚未完全反应基本面改善的预期，可望有下一波反弹机会。

另外，受益于地缘政治、产业链与环境变化的安全性主题，如中国二十大提出信息安全所带出的信息技术创新等题材，将受惠中国政策与政府订单对基本面具强力支撑，适合于回档时分批纳入投资组合中。 展望后续，在中国企业处于历史盈利周期和基数效应下，评估大致在2023年第一季企业盈利增速将见底后反转向上，建议趁目前市场筑底反弹之际，采取分批布局抢进策略。