金融投资市场火热 主题式商品百花齐放

台湾银行家第163期：台湾资金大盘点 为超额储蓄找出路（台湾金融研训院）

台湾超额储蓄相当高，台湾投资人也喜爱投资，光是去年就有52万人新开户投资台股，除了股票、基金外，现在投信也积极推动发展私募股权基金，未来希望可设计出更多商品，端出更多样化的商品供投资人选择。

前几年的疫情冲击，一度让许多人只能居家上班、上课，但当时全球资本市场生气勃勃，因此诞生了许多的「少年股神」，直到2022年股债重挫，些许沉淀了一阵子，但今年科技市场又有新话题，全球金融市场再度热起来，而台湾证券市场上的股票、ETF、基金等证券的金融商品百花齐放，观察到台湾证券市场的开户数量、年轻人参与度、交易量等，可说是「充满活力」。

台湾人究竟爱不爱投资？以证交所的数字来看，2022年台股共有52万人新开户，累计开户人数达1202万人，去年的交易人数则为551万人，与2021年相当。更重要的是，年轻族群参与率持续提升，去年的40岁以下开户数达394万人、近3年更是大增86万人。

在零股及ETF交易表现上，也明显呈现年轻化趋势。证交所统计，2022年零股成交值占比从前一年0.54％提高为0.83％，月平均交易户数117万户、年增近2成，尤其是去年12月19日起，撮合间隔时间缩短为1分钟，提升成交机会。

其中，ETF成交值占比，从前一年2.57％增加至去年的4.93％，且成交值及资产规模皆突破历史新高，台股及ETF定期定额投资金额也同步写下新纪录。

以台湾投信投顾业的发展情形来看，单看公募基金，去年底达到新台币4兆8,567亿元，今年5月底更是来到5兆5,697亿元，5个月增加7,130亿元，可看到台湾人对基金的喜好。当中，指数股票型基金（ETF）发展最为快速，吸引民众目光及资金大举涌入。

去年底的ETF资产总额为2兆3,365亿元，基金数为217档，今年5月底资产总额增加至2兆8905亿元，基金数为221档，以资产总额来看，短短5个月成长5540亿元，成长23.71％。

投信投顾公会看好，经过过去几年，在主管机关法规政策松绑以及投信投顾业者积极经营下，台湾的基金市场体质相当良好，不断推出各种类型及主题的商品，除了基金档数持续增加外，产品线也更加完善。

另外，为推广共同基金投资理财，投信投顾公会也于2022年底举办大专院校巡回讲座，协助大专学子及早建立正确理财观念，奠定未来生活的良好基础，再加上零股、存股、ETF等投资概念普及，年轻人得以小额投资的模式进入基金市场，也为台湾资本市场注入新活力，相信台湾基金产业仍有广阔的发展空间。

投信投顾业近几年除了积极推广基金、推广退休观念，并积极与国际接轨、拓展国际市场外，也持续推进私募基金业务。

现在投信投顾公会中已组成私募股权基金（PE Fund）专案小组，针对私募股权基金业务申请、营运、策略及相关规范等议题讨论，并研究与主管机关沟通等解决方案。

私募股权基金专案小组是由投信投顾公会副理事长、第一金投信暨第一金私募股权董事长尤昭文担任召集人，众多投信都对私募股权基金有高度兴趣，未来专案小组也将担任法规调整建议、经验分享的重要平台，更要打开这片投信业的新蓝海。

以国外经验来看，在国外，私募股权基金为资产管理业的重要业务，资产管理事业可担任资金提供者与资金需求者间的整合管理角色，在双方间搭建整合管理平台，提供工程契约管理、执行监督与财务管理等服务，将原本复杂度高、涉及跨领域专业的实体事业筹融资案件结合财务工程，设计为具稳定现金回报或不同目标报酬率的私募股权基金产品，引进机构投资人参与。

因此，之前投信投顾公会积极争取开放投信事业经营私募股权基金，将可引导国内民间资金投入国内实体产业发展，协助实体事业成长并扩大投信事业资产管理规模。其中。台湾在2017年8月开放投信得办理私募股权基金相关业务。

环顾国外经验，2021年全球私募股权基金共募得近9000亿美元，较2020年成长20％，为近年新高。其中，大者更大趋势更加显著，2021年募资规模超过50亿美元的大型私募基金占总募集资金的44％，相较于过去10年平均30％上下的水准有所提升，可见大型私募股权基金的资金募集能力越来越强。（全文请见7月号台湾银行家）