京城銀行出嫁引多家金控求親 為何是永豐金出線？要從2023下半年說起
摄影 陈永铮
【撰文‧梁任玮】
京城银终于在众多追求者中选择了永丰金控，预计2025年第四季正式完成合并，这桩金融联姻背后，其实隐藏不为人知的故事。
赶在2024年封关前夕，传闻已久的京城银出嫁案，以聘金599亿元，由永丰金抱得美人归，为台湾金融市场投下震撼弹。永丰金于2024年12月27日傍晚宣布，以现金与股份转换方式，成功取得京城银100％股权，合并后分行家数将跃升至191家，超车台北富邦银行的179家、仅次于合库261家，居民营银行第一、国银第二。
永丰金控将以5成现金、5成股票，也就是每一股京城银行普通股将换得26.75元现金与1.15股永丰金控普通股，将京城银行纳为永丰金控持股百分之百子公司，预计2025年3月举行股东临时会通过后，最快第四季正式完成合并。
蔡炅廷、戴诚志将裸退出场
京城银的主要大股东，包括京城建设蔡天赞家族持股约两成，京城银董事长戴诚志持股约7.04％；合并后，蔡家有望成为永丰金第三大股东，戴诚志持股为0.7％。
不过，令外界惊讶的是，蔡天赞的儿子、现任京城银副董事长蔡炅廷，以及戴诚志，已表明未来不会进入永丰金董事会，选择裸退出场。
2023年下半年，京城银行启动出售计划，初期吸引包含中信金、凯基金（原开发金）、永丰金角逐。其中，中信金因只愿以京城银净值5百亿元左右出价，在第一轮竞标阶段遭淘汰，最后由出价较高的永丰金出线。
据《今周刊》独家掌握消息，戴诚志和蔡天赞在洽谈过程中，原本希望全拿现金出场，将银行托付给新买家，不再进入董事会参与经营。永丰金一开始提出的，则是现金搭配换股条件，最后以溢价8.8％，成交总金额约599亿元求亲成功。换算下来，京城银约是以每股53.5元并入永丰金。
71岁的戴诚志担任京城银董事长16年，京城银股东权益报酬率（ROE）平均维持两位数水准，近10年平均EPS近4元，把京城银打造成小而美的优质银行。这次合并，他直言「是必须要做的事，结果也功德圆满。」
一位资深外资金融股分析师表示，以永丰金提出的换股比例来看，京城银的股价净值比（P/B）约1.1倍，永丰金买得不贵，且联姻互补性高，堪称双赢。
南北高度互补性促成和亲
「合并之后才是挑战的开始。」永丰金控总经理朱士廷向《今周刊》坦言，如何整合双方企业文化、发挥综效，才是这场合并案成败的关键。
据了解，京城银行2024年约60多亿元的获利中，来自银行业务的获利约36亿元，财务操作则贡献银行获利约4成；众所周知，关键操盘手就是戴诚志。为此外界难免一问，没有戴诚志的京城银行，还能维持原有获利水准？
这个「必考题」，朱士廷早备好答案，「一个人很重要，一群人也可以达到不错的成绩。」他分析，京城银行在南台湾耕耘有成，专注不动产土建融，也有优质的中小企业客户；而永丰金在北台湾也具备相同的实力。
朱士廷解释，长远来看，双方在商品、客群、通路、人才四大面向具有互补性。京城银具有中南部在地优势，众多建商及中小客户品质也不错，可持续创造稳定利差收益；永丰银的北部法金相关客群坚实，又擅长主办筹组联贷，未来可移转经验。
而且，两家就历史渊源来看，永丰银前身是台北企银，京城银则是台南企银，南北企银合并，可说是美事一桩。永丰银行总经理庄铭福也说，双方合并后的分行南北比例约为4比6，确实是理想组合。
根据金管会银行局至2024年9月分资料，永丰银与京城银合并之后总资产增至3.1兆元，排名由第13名上升至第12名；中小企业放款将由第11名上升至第9名，位居民营银行第2名；永丰金控1至9月的税后净利排名则前进3名，成为金控第7名。
双方的高度互补性，是永丰金全力求亲的关键，估计双方合并后，永丰金资本额将增加1成左右，达1396亿元，若以2024年前9月获利数字来看，京城银获利约为永丰金获利近两成；以京城银在戴诚志担任董事长16年，年平均获利54亿元换算，对新股本的每股贡献度0.4元。
但是，当问到曾有并购经验的的戴诚志，「新永丰金」能否延续京城银的获利能力，他这么回答：「永丰的平台吸收力加上扩张力若足够，（获利）可以加大百亿，如不足则50亿。」这个答案，就不妨视为大股东对于永丰金的期待了。
更多内容，请参阅最新一期《今周刊》(第1463期)
延伸阅读》
政府发钱了！中高龄符条件「月领1万」，申请时间倒数5天：最长能领12个月，怎么申请一次看
2025定存股名单！不是金融股，樱花、联咏...股海老牛3档「铁饭碗股」：这档连17年配息、明年可望配更多
新制劳退分红来了！劳退基金全年可望新高、每位劳工平均估领5万...帐户怎么查？何时能领？
不留遗产给儿女，他们宁愿去旅行！65％台人「花钱买回忆」居全球第2：熟龄最爱3行程曝光
【解析】川普上任，为何可以成为台湾光电、储能业者抢进美国市场的契机？