凱基00938 靠投資價值指標挖出成長股

凯基00938回测追踪指数长期绩效击败台股主动基金平均(资料来源：晨星；凯基投信整理)

台湾8月景气讯号灯转回红灯，分数创34个月来新高，领先指标与同时指标呈现上升，显示国内景气持续成长，AI需求与前景持续强劲，后市仍乐观看待。惟电子业及出口数据受到去年的高基期与库存回补需求垫高基期，同时今年台湾经济成长增速较高，明年增速下滑的机率较大。此外，11月美国总统大选与未来的联准会利率政策动向，将加剧股市波动，凯基投信表示，在类股轮动快速下，短线上指数上档空间有限，操作上选股重于选市，股价尚未反应业绩表现的个股，将相对较具下档保护与表现空间。

凯基台湾优选 30 ETF基金（00938）预定基金经理人施政廷表示，当指数上档空间有限、资金轮动加剧，ETF的选股能力将更形重要。回测凯基优选30追踪指数-台湾优选多因子30指数长期绩效表现，可以发现自2007年以来00938追踪指数长期绩效可以达1144%，同一时间台股主动基金平均绩效达287%，显然凯基00938追踪指数的选股机制表现相对有机会优于主动基金类型的平均。

施政廷指出，凯基优选30所追踪的台湾优选多因子30指数，专注以投资价值选股，以追求相较于大盘更高的胜率与较佳的长期报酬，因此能够有别于市值ETF与高股息ETF框架，透过不断挖掘各产业中的成长机会，适时调整产业权重变化，在AI趋势掀起科技股浪潮之前，2022年底就开始加大电子股的权重，并在科技股因市场疑虑涨多开始休息之前，就调降电子股、调升金融股权重，产业权重调整的背后，显现筛选机制发挥成效。

凯基优选30与凯基投信旗下的凯基优选高股息30（00915），筛选机制都有以近四季营业利益总和为获利筛选因子，以近四季平均ROE/ROA为品质筛选因子，以近半年下跌波动度做为下行风险指标，也都依照低波指标进行排序；不过两者之间有一个极大的不同，就是00938以EPS成长率与益本比计算出的投资价值分数指标，取代高股息指标，因此选出的成分股样貌，预期将会更具低基期与成长潜力特色。

施政廷表示，受惠AI、高效能运算等新兴科技应用持续扩展，消费性电子新品上市带动相关供应链出货，台湾出口动能可望获得维系；投资方面，因应AI等商机发展，国内半导体厂商积极布局先进制程与高阶封测产能，资通讯等产业亦回台扩产，加上国际大厂相继来台设立研发或资料中心，均可望推升投资动能；消费方面，随国内景气成长，有助带动人力需求增加及企业调薪，消费动能可望延续。综合多项利多支撑，台股后市可期，而具备高获利、高品质、低波动、高成长选股指标的凯基00938，预计将于10月23日挂牌上市，将是投资人参与台股多头行情的好选择。

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