历史回测绩效胜大盘 00944靠强势高息股精准掌舵投资方向

野村投信策略暨行销处资深副总经理黄宏治表示，尽管台股长期向上，非常适合长期投资，然在短期大涨后，建议「选股不选市」，即便是被动型ETF的投资也需要一套独特且有效的方法论（Methodology），以期能用更合理价格买到获利与股利兼具的机会，以期提高投资胜率。

截至2024年3月底，加权指数当前本益比为22.94倍，略高于2016年以来的10～21倍区间范围。4月22日募集、诉求「强势高息股」的00944野村台湾趋势动能高股息ETF，其追踪指数「台湾趋势动能高股息指数」，透过独特的动能与股利双指标筛出具正向「趋势股价动能」且具「息收高息股利」，其本益比仅15.26倍，远低于大盘；若考量获利与股利性，台湾趋势动能高股息指数每股盈余达5.65元，明显高于大盘的3.68元，且就股东权益回报相当数字表现亦较佳，无论是股东权益报酬率或每股现金股利，其表现都比大盘更为出色。

此外，00944「野村台湾趋势动能高股息ETF」用独特的方法论（Methodology）掌握高息强势成长动能，趋吉避凶避开各种下行风险，就不用跟着指数上上下下太紧张。

过往经验显示透过「动能指标」筛选 （即还原权值股价相对过去一年高点愈接近的股票），容易找出刚突破或即将突破箱型整理的股票，同时为避免「买贵」或「追逐飙股」，00944追踪指数同时检视「股利指标」，亦即如果股价已经过度飙涨可能使股利殖利率大幅下滑，「动能」与「股利」需同时名列前茅（得高分）才能入选成分股，进而发挥最大投资效益。

黄宏治分析说明，所谓的「动能指标」，系采用「还原收盘价占最近52周还原收盘价最高点之比例」，愈高代表该个股的股价表现愈强势。在「股利指标」方面，追踪指数除了定期于每年5月股东会旺季调查「确定股利率」以网罗股利资优生，并会在11月透过创新的「预估股利」（即采用FactSet预估该公司未来每股盈余（EPS），再乘上该公司过去三年平均股利发放率）来提前卡位股利潜力股。

透过上述两种与众不同的筛选方法，精选出50档具备「趋势动能」与「高息潜力」的成分股，有利于未来股价表现及股利发放；当中个别成份股权重上限不超过10％，也有助分散不单押，用独特的方法论（Methodology）掌握高息强势成长动能，透过「动能指标」x「股利指标」打造全天候投资策略，攻守兼备提升报酬率，投资过程可以更轻松。

若深入分析台湾趋势动能高股息指数之50档成分股与市场热卖之高股息ETF追踪指数成分股比较，可发现无论是权重或档数的重复性，大多低于一半、甚至4成以下，代表若将00944野村台湾趋势动能高股息ETF加入整体投资组合，有助提升投组内容的真正分散度，降低集中持股，有助减缓市场波动带来的风险。

00944「野村台湾趋势动能高股息ETF」经理人林怡君指出，透过每年5月及11月共两次与众不同的筛选流程，精选出来的50档成分股在入选后六个月表现可谓领涨抗跌，亦即当大盘上涨时，入选成分股平均有82％会续涨、延续强势高息股的向上趋势动能，若遇大盘下挫时（2015／10、2017／10、2018／4、2019／10、2021／10、2022／4共六次），追踪指数则在往后六个月期间表现抗跌、甚至逆势上涨。

长期而言，台湾趋势动能高股息指数相较加权指数缔造约当年化7.29％超额报酬，而较一般高息股（台湾高股息指数）的年化超额报酬也达7.7％。

林怡君表示，这些亦可从长期表现与波动数据获得验证，根据台湾指数公司回测数据，台湾趋势动能高股息指数长期年化报酬达21.9％，胜过加权指数14.48％与台湾高股息指数的14.32％，但波动度仅13.7％，低于大盘的15.33％与一般高股息的14.42％。

若以近期来看，尽管4月以来盘势震荡，00944追踪指数2024年以来上涨17.65％，更胜大盘的14.45％与一般高股息的7.20％，强势高息股领涨抗震特性可谓一览无遗。

展望台股后市，黄宏治表示，当前评价面及受到地缘政治与联准会降息预期延后的杂音干扰，大盘短期可能难免波动，然而台股长期趋势向上，投资台股参与的是台湾长期经济发展成果，亦即公司长期获利成长所带动股价增值与累积股息的一个过程，投资人宜选股不选市，对于有息收需求者可考虑动能与股利机会兼具的「强势高息股」，以期参与优质公司息利双收的投资机会。

00944「野村台湾趋势动能高股息ETF」预定将于5月9日挂牌，采月配息，可协助投资人规划每月稳定现金流，能满足追求成长与收益兼具、又想精打细算的投资人需求。最快7月首次除息。发行价为15元，投资门槛低，以小额资金展开投资第一步，有助轻松养成长期投资纪律。销售机构：富邦证券、国泰证券、统一证券、永丰证券、中国信托证券、元大证券、华南永昌证券、凯基证券、群益金鼎证券、元富证券、兆丰证券、国票证券。