陆港观盘－中国能源转型蕴藏三大投资机会

目前大陆已采取行动，致力在2030年之前实现碳达峰目标。首先便是计划逐步放缓火电厂建设与装机容量增长；只要在2030年实现碳达峰，大陆就会停止使用火电。但在此之前，更迫切任务是要先提升使用能效。

以大陆目前对能源使用的情况来看，具有很大的能效提升空间。以单位美元的国内生产总值（GDP）能耗来衡量，大陆这一指标是全球平均水准的150％，分别是美国和日本的两倍和三倍。现阶段，大陆的目标是维持近5％的GDP增速，以及近2％的能耗增长，因此提升能效是将是首要任务。

目前进口石油占大陆石油需求的60％，天然气的比例则是更高。在大陆的碳基能源中，只有煤炭储量充裕，所幸大陆还拥有充裕的太阳能和风能，若能善用太阳能潜力的10％，就能满足全国的电力需求。

尽管如此，向可再生能源转型并非易事，需要做长期战略规划。例如过去几年，铜、钴等关键「绿色金属」供应短缺，价格波动较大，这就需要建立稳定的供应链。更重要的是，太阳能、风能等可再生能源无法全天候发电，要利用这些能源，并稳步提供全国能源需求，就需要建立新的配电系统，并辅以较大的蓄能容量。

因此想达到碳中和，需要许多方面的发展。大陆在太阳能、风能等多个可再生能源领域具有竞争优势，大陆也非常支援清洁能源利用技术，因此过去两三年，看到太阳能和风能成本大幅下降，水电也是如此。预期大陆有机会进一步提升可再生能源容量和全球竞争力。目前大陆生产了全球50％的太阳能板，而大陆制造业优势，正从可再生能源领域逐步扩大到智慧汽车领域，并在人工智慧、5G、物联网，以及电动车等多个前沿领域发展迅速。

在2019年，大陆电动车的销量为100多万辆，到2021年的销量达到300多万辆；预期今后两年有望达到500多万辆。大陆政府的计划则是到2040年，电动车将占汽车销量总和的40％。

为达到在2060年实现碳中和，大陆将会采用全新的数位能源系统、电力系统和消费系统。可预见的是，碳中和不仅改变能源结构，也将改变消费品的终端生产与终端生活环境。在此大前提下，投资者的机会便是参与能源转型；包括可再生能源、电动汽车，以及数位化等三大领域，将蕴藏许多投资机会。

首先，在可再生能源上，包括太阳能、风能和水电预计将不断增长，因为中国需要用这些能源替换现有90％的旧能源，并且未来还将用于出口。而在电动车方面，预计未来5～7年大陆电动车每年销量接近1,000万辆，增长潜力强劲。因为当前大陆每千人汽车拥有量仅为173辆，而日本、欧洲和美国的这一数字分别为700、700和900辆，未来的增长空间极为庞大。而在数位化部分，要缩小与其他发达国家的能效差距，大陆需要依靠软体公司和人工智慧公司对各个领域进行优化，促进各类企业减少碳排放。