铝与氧化铝：价格波动，库存高位：观望为主

【国内铝及氧化铝市场近期动态】国内电解铝供应端增速放缓，下游需求端呈淡季态势，开工疲软，铝锭社会库存处历史同期高位，短期去库不畅，铝价或震荡整理，建议暂时观望。铝现货方面，昨日 A00 铝价、中原 A00 铝价、佛山 A00 铝价均有变动，升贴水情况也有变化。铝期货方面，8 月 12 日沪铝主力合约价格有涨有跌，成交量和持仓量也有变动。最新库存数据显示，铝锭社会库存仍高，供应方面国内电解铝运行总产能约 4343 万吨，8 月预计四川部分电解槽复产。需求方面，国内铝加工行业开工率维持弱势，河南部分企业减产。氧化铝方面，部分企业检修致产量或阶段性不足，供给短期或收紧，下游电解铝行业开工预计维稳。氧化铝现货价格 8 月 12 日 SMM 氧化铝指数价格较上一持平，澳洲氧化铝 FOB 价格也持平。氧化铝期货方面，8 月 12 日主力合约价格有涨有跌，成交量和持仓量有变化。近期宏观情绪回暖，有色板块整体回升。氧化铝市场因铝土矿供应短缺，部分厂检修，产量释放不及预期，现货价格坚挺，下游电解铝企业需求强劲。策略方面，铝和氧化铝均为中性。需注意供应端、流动性、矿石供应变动超预期等风险。