美房屋需求升 REITs后市俏

联准会启动降息，美殖利率下行空间大，对REITs未来评价具一定支撑，有利后市表现。图／美联社

美国阳光带住宅第二季不动产去化率达到近14万套，创2000年以来第四高数字，如果需求继续保持，未来18个月～24个月将去化截至今年第二季的新开工数，代表将逐渐出现供应短缺现象，可望推升房市价格，有利REITs后市表现。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，美国REITs除受惠阳光带住宅需求大幅提升，近年来美国的租屋人口不断增加，今年第二季租屋人口数量年成长至1.9％，这是近年来最大的增幅之一；反观美国买房的人口数量年成长0.6％，是自2022年以来的最小增幅，显示民众「以租代买」的行为模式有益于REITs租金收益的提升。

不动产类股对利率敏感性较高，联准会启动降息，美国殖利率下行空间大，对REITs未来评价具有一定支撑，有利后市表现。

富兰克林华美全球基础建设收益基金经理人陈美君表示，尽管资本市场近期波动，但AI发展仍为主要趋势，持续建置资料中心。推动低碳发展所需的绿能需求，也推升着基建类股的发展。

复华全球资产证券化基金经理人张正宇认为，目前美国REITs股价相较于净资产价值折价约1成，也低于过去近20年来平均水准，预期未来随着降息循环展开、市场利率下滑，REITs股价有机会因评价修复，而具有较佳的反弹动能。

摩根大美国领先收成多重资产基金经理人杨若萱建议，着眼年底前美股可能持续波动，投资美国时宜选择同时布局美股、美国企业债，以及抗跌REITs和基础建设股票等多重资产产品，以掌握美国成长和收益的机会。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队认为，观察过去20年美国整体上市REITs营运现金流量变化，自2020年Q2疫情期间明显落底后，即展开一波显著回升，医疗保健REITs第二季营运现金流量变化更同步跳高，逾6成REITs营运现金流同比增长，9月降息后，低利率及温和通膨环境更有利投资市场，有望见到股、债、REITs同步表现格局。