美研究机构喊标普再涨一倍

美股近来迭创新高，令分析师更加看好其后市表现。研究机构伯恩斯坦（Bernstein Research）策略师表示，新冠肺炎疫情彻底改变政策环境、有利于美股走高，标普500指数在2030年前可望翻倍上涨至8千点。

标普500指数3月26日攀抵3,974.54点的历史新高，尽管3月30日下跌0.32％至3,958.55点，但距离4千点关卡仅一步之遥。

美股飙涨速度之快，超乎伯恩斯坦团队原先预期。该团队2019年时预测，标指2030年前可望触及4千点，未料该指数仅花一年半时间便达此目标。

伯恩斯坦投资组合策略团队主管詹金斯（Inigo Fraser-Jenkins）与哈姆斯沃思（Alla Harmsworth）近日上修美股目标预测，看好标指可望持续攀升，2030年前上看8千点。

詹金斯表示，受到新冠疫情影响，如今政策环境已「彻底改变」，尽管并非所有变化对于股市都是利多，但最重要的一点是「可能出现更高的通膨」。

詹金斯解释，通膨「失控」不利于股市前景，但温和成长却是有利因素，可望让美股涨至更高水平。而为了回应通膨升温，联准会（Fed）可能缓慢地调升利率。

詹金斯表示，若没有这场疫情的话，民众对于「债务负担升高」与政府大规模经济援助方案的接纳度恐怕不高，后者包括现金支票、无薪假计划与基建投资等。

两人在报告中指出，尽管美股本益比升抵36倍，但「政策对于市场的影响力，已超越投资人对于股市估值过高的担忧」。

此外，投资人其实没有更好的选择，毕竟其他资产实质投报率低于股票，而这意味着市场资金将持续涌入股市。

但两人提醒，尽管他们看好美股多头将持续，但投资人仍不可轻忽分散投资的重要性，建议不要按照传统股债六比四投资比重，反而应该提高黄金或加密通货等避险资产的投资比重。