美銀基金經理人月報：投資人繼續看漲股市 美優於歐

由于预期美国联准会（Fed）将于9月降息，且美国经济将「软着陆」，全球基金经理人仍看好股市表现，但对美股的看好度优于欧股。路透

美国银行（BofA）公布每月全球基金经理人访调报告指出，由于预期美国联准会（Fed）将于9月降息，且美国经济将「软着陆」，因此经理人仍看好股市表现，但对美股的看好度优于欧股。

不过，投资人对全球经济成长的预期水准，却出现2022年3月以来最大降幅，同时地缘冲突已取代通膨升高，成为头号「尾部风险」。

这项访调是在7月5-11日进行，共访问209位经理人。报告指出，经理人持有的现金比率从上个月的4%，微升到4.1%，且变成「做多股市／做空债市」。

56%的受访者预期Fed将于9月首次降息，84%的受访者预期未来12个月至少将降息2码。

经理人「加码」（OW）股票的净比率高达33%，「减码」（UW）债券的净比率为-9%；对美股的比重提高8个百分点，净加码比率为16%，是五个月来最高；对欧股比重则下降20个百分点，净加码比率只剩10%，是今年2月来最低，且是2022年7月来最大单月降幅。

其他较大幅度的部位调整包括对房地产投资信托（REITs）的净减重比率达29%，是2009年来最高；公用事业股持股比率大幅提高20个百分点，且出现2009年2月以来首次「加重」，净比率为2%；「做多科技七雄」的比率达71%，最为集中。

预测未来12个月全球经济将走软的受访基金经理人净比率，从6％大幅升高到27%，但经理人预测美国经济将「软着陆」的比率仍高达68%，而预测「不着陆」及「硬着陆」的比率分别为18%及11%，67％受访者预测未来12个月经济不会衰退。

26％的经理人表示头号的「尾部风险」是地缘冲突；最担心通膨升高的比率降到22%，退居次位；第三位则是美国衰退／硬着陆，占18%。