配息王00712填息 大红包也快入帐！存股族High了 大推再买进

配息王00712填息 大红包也快入帐！存股族High了。(图片来源：Shutterstock)

存股族High了！6月配息王复华富时不动产(00712)今(7/12)日一开盘股价即上涨至9.98元，16天便完成填息目标，逾11％的配息收入也将在2天后的7/14入帐，不少资深老手准备趁升息尾声之际再敲进！因为一旦开始降息后， 抵押权型REITs看涨，将带动00712股价表现，故于升息近尾声之际卡位，把握进场的最佳时机！

00712高配息率 大受存股族青睐

今年ETF市场热闹滚滚，尤其复华富时不动产(00712)、群益台湾精选高息(00919)年化配息率分别摘下6月配息冠、亚军宝座，市场人气红不让。

其中，00712是国内三档REITs ETF中，唯一一档抵押权型REITs，成立时间最长、配息历史悠久，每年配息率都达5%以上，且近两季年化配息率更高达约11%，堪称台湾ETF配息率之王，因而成为定期定额常客。

国内3档REITs ETF

附注：复华富时不动产(00712)2023年Q2年化配息率计算方式为其公告收益分配除以6/16净值再乘上4，2023年Q1各ETF年化配息率皆采用各投信官网公布数字。资料日期：2023/06/16 ; 资料来源：投信各官网

证交所资料显示，00712常稳居ETF定期定额交易户数前20大，而且即使已于6/20除息完毕，买气依然不坠，玩股网资料(7/10)显示，00712近5日成交均量为18,048张，排名原型ETF第6名。

除了散户抢进，官股也爱买，根据玩股网统计(7/10)，八大公股银行近20日ETF买超前5名，包括两档高股息ETF、一档杠杆型ETF、一档债券型ETF，00712则排名第五，显见00712深受市场青睐。

资料来源：玩股网 ，资料日期：2023/07/10

REITs可望受惠Fed降息政策

分析00712大受青睐原因，除了高配息率之外，今年第四季后，有可能进入降息循环，REITs将因此受惠，而且收益率不亚于债券，也是重要关键，吸引投资人趁00712还没开始大涨之前，就买进。

因为根据历史经验，升息结束前后一段时间，REITs、债券等息收型资产都会有不错的表现，其中，抵押权型REITs在升息结束后，平均报酬更有5.8%~16.8%的水准，远优于权益型REITs及美国投资等级公司债。

过去4次升息循环结束前后 各类息收型资产平均绩效表现

资料来源：彭博 ; 资料日期：1994/10/31–2019/07/31

此外，抵押权型REITs营运模式近似银行，都是在赚取利差，故深受金融市场风险情绪影响，可以透过美国银行全球金融压力指数(GFSI)做为抵押权型REITs是否容易取得资金，从事利差交易的观察指标。GFSI数值越低，代表投资人风险偏好度提高、避险需求下降、市场流动性状况佳，相对有利抵押权型REITs的营运模式。

升息结束后 投资抵押权型REITs的好时机

究竟升息或降息如何影响抵押权型REITs？复华富时不动产证券化基金(本基金之配息来源可能为收益平准金)经理人许忠成分析，「升息结束后」及「降息开始后」，GFSI均呈现下降趋势，抵押权型REITs指数也有不错表现，升息结束后的三个月、六个月，平均总报酬分别为4.3%、14.8%；降息开始后的三个月、六个月，平均总报酬分别是6.4%、9.8%，显示升息结束后或是降息开始后一段时间，通常是投资抵押权型REITs的好时机。

反之，升息开始后，GFSI则呈现上升态势，代表投资人风险偏好下降、避险需求上升、市场流动性风险出现，意谓抵押权型REITs在此时借贷资金的风险上升，直接影响其股价表现。

简单的说，升息开始后，通常较不利抵押权型REITs；升息结束后、降息开始后，资金面转向宽松，将有利抵押权型REITs从事利差交易。这正是资深老手想趁升息近尾声之际，抢进00712的主要原因之一，因为一旦升息结束，转为降息后，抵押权型REITs通常有不错之报酬率，将可望带动00712股价表现。

资料来源：彭博 ; 资料日期：2000/01/05–2023/06/23

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