全球经济能容忍美元走强多久？揭最惨下场：召唤金融风暴

美国联准会（Fed）积极升息推升美元上涨。（示意图／shutterstock）

美国联准会持续升息，推动美元指数维持强势格局，累计年初至今涨幅逾15%，在全球货币当中表现一枝独秀。南华早报以「世界经济还能容忍美元走强多久？」为题撰文指出，由于美元走强，欧洲、日本等国家的利率变得相对便宜，利差交易就会增加，而这会加速美元升值直到投资者获利离场，回顾1997年和2008年的金融危机中，利差交易都是推升金融事故的元凶。

报导指出，今年年初以来，美元指数兑其他货币普遍升值10%，自2021年6月的近期低点以来升值15.2%，与2011年8月低点相比，更大幅升值46.8%。

国际清算银行将美元升值归于以下三个因素，首先，由于石油价格走高，影响到作为石油进口国的欧洲各国和日本，美国的贸易条件因此改善；其次，联准会在升息方面比欧洲央行及日本银行等更加积极，货币政策立场出现分化；再者，市场对战争、经济衰退的担忧，导致资金逃向美元。

国际清算银行分析显示，整体来讲，美元走强不利于世界经济，因为美国升息紧缩了贸易融资流动性，并对以美元借贷的主权国家和企业造成金融压力。

报导提到，全球富裕阶层喜欢美元走强，因为这能保护他们的利益，在地缘政治实力博弈中，美元走强十分重要。从宏观角度来看，美国经济还不错，但美元还能强势多久？如今全球金融市场正面临艰难时期。

《华尔街日报》先前以「美元走强，给全球经济招来麻烦」为题发表文章指出，美元正经历百年一遇的反弹，而美元狂飙有可能导致全球经济成长放缓，并加剧其他国家央行的通膨问题，一些脆弱国家恐陷入债务危机。而且强势美元对美国也带来冲击，因为强势美元将使美企的出口商品变得更贵，在全球失去价格优势，从而导致美企出口下滑，另一方面，美企的海外投资收入也会因汇差而萎缩。