日本大選後高市早苗擴張財政？ 日圓恐貶到180

8日在自民党东京中央党部看众议员大选开票的总裁兼日本首相高市早苗。路透

日本「Simplex资产管理」基金经理人千叶俊信预料，若高市在大选大胜，且打算扩大她的刺激景气计划，那日圆兑美元汇率恐螺旋式下跌至180比1，创1986年以来新低，即1985年「广场协定」签订后翌年。

日本政府债务的国内生产毛额（GDP）占比，如今已高达约230%，是已开发国家中最高。但高市领导的自民党与日本维新会执政联盟，以及她主要的政治对手「中道改革联合」，均已承诺将暂停征收甚至取消食品消费税，而该税目每年税收约5兆日圆（约台币1.03兆元）。她也没表示在停征该税后，将如何弥补此一短少。

外界对日本财政失控的担忧在1月18日至24日当周到了紧要关头，日本长期公债殖利率飙至新高，日本股市则饱受近3个月来最严重的抛售，日圆兑欧元、日圆兑瑞士法郎的汇率也濒临历史低点。

尽管在日银（日本央行）发出鹰派信号，以及日银和纽约联邦准备银行似乎罕见地联手进行「汇率检查」下，使日圆汇率反弹。日本财务省负责国际事务的最高阶官员「财务官」3村淳对此不予置评，仅表示美日两国的决策者将保持密切协调，并适当做出回应。

然而，高市1月31日却在选举造势活动中有意无意地讲出「日圆贬值让日本的外汇管理运作很顺」。

日本智库野村总合研究所经济学家木内登英估计，若日圆因外界对日本在财政、货币上的信任受损而贬值、利率上升，即使在自民党胜选后，只暂时将食品消费税调降为零、为期两年，而非在野党主张的更长期间或取消，那日本的实质GDP在1年内虽有望增加0.22%，但自翌年起几乎无法再期待推升效果。即相较于将食品消费税归零对日本经济造成的代价，带来的好处很有限。

不过，也有分析家认为，自民党大胜，对日本公债和日圆可能是最好的结果。在新众院拥有的席次优势将让高市没必要与在野党协商，这些在野党其实主张采取更大幅度的减税与更广泛的财政支出。这将给予她更大的自主权、更不受掣肘地调整政策，以阻贬日圆或防止借贷成本变高。