瑞銀揭秘2026年「投資密碼」 今年來調升這五家台廠目標價

瑞银。 路透

AI周期与经济韧性双支撑下，瑞银证券看好全球股市续强，投资主轴将转向AI「应用层」；面对地缘政治升温与政策干预加剧，建议投资组合重回多元配置，掌握AI长线成长动能，同时提升抗波动能力。今年来按赞台积电（2330）、创意（3443）、旭隼（6409）等台厂，并调升目标价。

瑞银指出，在AI创新周期与经济展现韧性的支撑下，全球股市涨势可望延续，但主轴将从半导体等「基础设施层」，逐步转向提供AI解决方案的「应用层」，建议在地缘政治两极化与政府干预升温的环境下，当前更应「让投资组合再次多元化」（Make Portfolios Diversified Again）。

短期上，瑞银认为，不宜对政治消息过度反应，AI仍是股市表现的主要引擎。事实上，在经济成长具韧性、利率偏低或走降，以及AI带来的结构性利多，足以支撑市场并抵御波动，尽管相关资本支出增速可能放缓，但绝对金额仍将显著成长，预估2025年至2030年间，全球AI资本支出年均成长率达25%，至2030年规模上看1.3兆美元。

此外，随着供应链风险与地缘政治紧张升温，各国加速推动科技自主。瑞银举例，美国与台湾近期达成贸易协议，台湾将对美投资5,000亿美元，其中2,500亿美元投入半导体与AI相关建置的直接投资，其余2,500亿美元透过信用担保，协助支持美国半导体供应链。

此外，观察瑞银今年来按赞喊「买进」且调升目标价的台厂，包括：台积电由1,800元升至2,500元；创意由2,900元升至3,000元；旭隼由1,776元升至1,780元；联电（2303）由56元升至100元。

台积电10日再创历史天价。基于强劲的云端AI需求，瑞银将台积电2026年资本支出预估升至560亿美元，2027年调升至600亿美元。随2025年AI加速器销售额占总营收比重已成长至接近20%，台积电已将该领域2024至2029年的销售年均复合成长率（CAGR）指引由45%左右调高至55-59%之间，预计今年表现也将优于整体科技供应链。