若降息美債ETF漲多少能估算得出來？他：「存續時間」能跟聯準會利率扯上關係

台股。路透

YouTube频道《陈愉升投资理财》分享，最近处于升息末端，市场不断猜测联准会（Fed）可能降息的时间点，就在此同时，20年期的美债ETF股价却不断下跌，元大美债20年（00679B）甚至还面临30元整数关卡的保卫战。

00679B、国泰20年美债（00687B）、中信美国公债20年（00795B）、统一美债20年（00931B）这几档热门ETF的平均有效存续期间，看一下若联准会降息1％(4码)，他们分别会上涨多少％？以及会比较长天期和短天期公债的差异，举元大美债1-3（00719B）、元大美债7-10（00697B）、元大美债20年（00679B）为例。

债券存续时间

债券存续时间是什么意思？可以理解成持有债券的平均回本时间。

买债券都是有利息收入的，把那些票面利率加一加，00679B差不多16.86年就回本了、00687B差不多是16.91年、00795B是16.82年，这些数据都是从各大投信官网上抓下来的，每天的数值都会不一样。

存续时间除了可以代表回本时间之外，也可以跟联准会的利率扯上关系。

存续时间是衡量利率变动的参数，讲白点，就是市场的利率每变动1％，债券就格就会预期变动多少％。

举例，假设买了一档存续时间为2年的债券，这代表联准会降息1％的时候，手中持有的这档债券就会上涨2％；反之，联准会升息1％，这档债券就会下跌2％。

联准会未来愿意降息多少？

2023的利率5.6％到了2024变成4.6％，这就透露了一件事情，明年有机会降息1％。

所以00679B、 00687B、 00795B，就会分别上涨16.86％、16.91％、16.82％，都知道涨幅了，那目标价就可以算出来。

那按照联准会的说法，2023到2025利率差不多下滑了2％，如果手中的美债抱到2025这样子的涨幅就是乘以2？可以很大胆的推论，理论上来说就是如此。

还是要提醒，理论跟现实还是会有落差，有可能涨超过或没有办法涨到这么多。

上图分别是1-3年；7-10年，还有20年以上的美债，看到存续时间的部分就知道，如果联准会降息1％，短债只会涨1.82％，中长债可以涨到7.35％，长债的部分甚至可以涨到16.86％。

这很好理解，离到期日越远，要承受的不确定性就越大，自然价格上面就比较有想像空间。

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