手上還有鴻海該砍嗎？跌破季線是警訊？他從賠2,000萬到重拾上億身價：投資不能靠情懷

鸿海示意图。联合报系资料照

文／优分析产业数据中心

台股在 2026 年开春之际展现万马奔腾之势，台积电频创天价，市值二哥台达电更是一路高歌猛进。然而，几家欢乐几家愁，曾经的 AI 指标股鸿海（2317）却陷入泥淖，股价不但没跟上大盘，甚至出现「跌破季线」的弱势格局。

对此，「亿元教授」郑厅宜在优分析的《股民想知道》节目中给出了犀利的观察与操作建议，针对广大的「海迷」们，现在究竟该停损换股，还是继续摊平？

警讯出现：当「毛利率」跑不动，股价就涨不动

鸿海作为全球代工龙头，其 AI 伺服器的组装能力无庸置疑，但为何股价表现却远逊于台积电与台达电？郑厅宜分析，关键在于「评价逻辑的转移」。

「我们过去一直期待 AI 伺服器能让鸿海毛利率大幅提升，但观察最近几季数据，毛利率提升的幅度并不明显。」郑厅宜指出，鸿海与辉达（NVIDIA）的关系目前仍偏向「代工组装」，相较于台达电拥有高技术门槛的电源与液冷专利，鸿海的「薄利多销」模式在资金紧缩或外资转向时，本益比自然难以拉高。

从技术面来看，鸿海股价跌破季线且季线向下反压，这在投资心理学上是典型的「空头走势」。

除非发生「这件事」 否则换股才是上策

难道鸿海就此没戏了吗？郑厅宜直言，要让鸿海重回多头轨道，除非发生这件事：「新台币大幅升值，引发外资暴力式回流。」

他解释，鸿海这类超大型权值股，股价要动必须靠外资的集体买盘。如果新台币因联准会降息而走强，外资为了配置台股份额，势必会回头扫货台积电、鸿海与广达。但若汇率维持平稳，资金就会优先选择获利成长性更高、具备技术唯一性的标的。

资金的新去向：这三大族群具备「长线保护短线」优势

面对 2026 年下半年的暴力降息预期，郑厅宜建议投资人应将目光从「老 AI」移向更具爆发力的赛道：

1.记忆体族群（力积电、南亚科）：AI晶片价格极高，对于记忆体成本并不敏感，这让记忆体厂商拥有更强的议价能力，行情看旺一整年。

2.实体 AI 与机器人（宇隆）： 宇隆不只供应 AI 液冷快接头，更打入亚马逊物流机器人链，是真正有获利落袋的标的。

3.光学霸主（亚光）： 在自动驾驶与机器人视觉需求爆发下，亚光的模造玻璃技术具备不可替代性，是长线布局的首选。

结语：投资不能靠情怀，要看数据

郑厅宜最后提醒，投资人应追求「财务自由化」，而自由的前提是敢于汰弱留强。当技术线型已经发出警讯，且产业评价出现洗牌时，适时换股操作，才能在2026年的股债大行情中，让资产像脱缰野马一样奔腾。

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(以上内容仅供参考，投资请审慎评估风险)

受访者：郑厅宜（亿元教授）

日本名城大学经营科财务金融博士，现任侨光科技大学财务金融系助理教授。YT频道观看人数破700万人次，脸书社团53,000人，PressPlay订阅作者。

曾是邮局和金融业专员，39岁时毅然到日本念博士取得教职。曾因重押和扩大杠杆赔光两千多万元，因此悟出属于自己的等待投资哲学，从总经面判断资金流向，严谨的研究基本面选股，再以技术面来判断买卖点，稳健获利，重拾亿元身价。