寿险现金流危机 去年10月最紧张

寿险业保险给付与总保费情况

寿险业2022年一度出现现金调度危机，据保发中心统计，2022年10月单月寿险给付金额飙上2,178亿元，创22个月新高，也是历年10月给付的最高纪录，且从2022年7月开始，寿险业连续四个月当月保险给付超过总保费收入，10月则是总保费的138％，创史上最高比率。

寿险在去年10月不仅「入不敷出」，差额近600亿元，且因股债双跌，无法大量实现资本利得，加上预期新台币升值，避险契约要补交现金作保证金，因此2022年10月，部分寿险公司的确在市场上「调头寸」、筹现金。

观察突然造成寿险公司现金短缺有三大原因，一是美国联准会从2022年3月开始，到同年9月，已升息五次，共12码（1码等于0.25百分点），台美利差扩大。二是当时保险局正在查13家寿险公司宣告利率决定依据，各公司不敢调高宣告利率，无法创造保单留客诱因。三是10月新台币贬破32元，用27元或29元兑1美元投保美元保单的保户，出现大量的汇兑利益。

由于美元保单大量解约，又没有大量新契约保费进帐，一时之间，寿险公司保险给付明显高于保费收入，从2022年7月就已出现单月保险给付高于总保费收入，延续到10月的四个月间，共给付7,739亿元，但同时间总保费收入6,812亿元，差额达927亿元，且主要出现在2022年10月。

所以2022年10月有寿险公司认赔处份股债，有公司进行债券附买回交易，都是要筹措现金，除了因应保单给付外，也有一大部分是要给付海外投资避险的现金保证金，当时的确有一点「流动性」压力。

所幸11月新台币急速升值1.3元之多，来到30.9元兑1美元，保户汇兑利益变小，解约潮暂歇，加上12月新保单升息及宣告利率拉升，资金进帐有增加，寿险现金流动性警报暂告解除。