寿险业股息恐缩水、储蓄险消失？保险大魔王上路「需增资金额会吓一跳」

（图／今周刊提供）

「我们的精算报告都给金管会了，但是不能公布。如果数字被外界看到，大家恐怕会吓一大跳。」一位寿险业者这么说。

所谓「数字」，是指各家寿险公司需要增资的金额；「恐怕会吓一大跳」，是因为至少在业者的自我解读中，这个精算后的增资金额甚为可观，「金管会必须维持社会对金融机构的信心，且接轨相关配套措施尚未定案，我想，他们也不会随便透露数字。」业者揣测。

至于为何需要缴交这份精算报告，答案，就是保险业界私下形容为「大魔王」的：ICS。

ICS的完整英文写法是Insurance Capital Standard，直接翻译成中文就是「保险资本标准」，是一个全新的寿险业资本「及格标准」，这个标准的计算规则，来自欧洲的「国际保险监理官协会」（IAIS）。

「新制度下，保险公司面临较高的利率风险资本计算。」针对新制的影响，全球三大信评公司之一的惠誉在今年8月提出报告，报告里的评估数字，某种程度呼应了业者暗示的「吓一跳」。

「利率风险相关的资本计算，升至现行制度下的3至4倍！」惠誉的报告写道：「许多保险公司为遵循该制度⋯⋯，在中短期内面临巨大的资本压力。」

据目前金管会规画，ICS将于2026年正式上路，同步生效的，还有新的寿险业会计处理准则IFRS 17。用最简单的方法解释，IFRS 17是保险业者的「财报编制准则」，与现行制度的最大差异之一，在于要求保险业的负债必须采用「现时利率」计算，「但要如何设定利率？计算之后会让负债金额增加多少？诸如此类藏在细节里的魔鬼，就是ICS的规定范围。」业者形容。

也因此，即使金管会在今年7月25日公布了较能符合台湾现况的「台版ICS」，也宣布了长达15年的缓冲作法，惠誉在仍警告国内业者将面临「巨大的资本压力」。而这背后所牵连的改变是什么？其实，从国内几家大型金控旗下寿险公司在年报上所揭露的未来「不利因素」，已能略窥一二。

「影响寿险业净值计算，加剧财报损益波动。」这是国泰人寿2022年年报针对IFRS 17及ICS等国际新规范的影响说明；富邦人寿则指出，「寿险业者须调整相关商品策略。」

此外，中信金控旗下的台湾人寿强调，新制上路「将对资本要求逐年提高」；而新光人寿的说明则像是一句总整理：「因应接轨国际制度，营运策略方向调整，财会精算处理、资产配置、系统调整、法令遵循、风险控管等各项作业，皆具挑战。」

今年7月才走马上任的新寿董事长魏宝生形容，接轨新制是「无法闪躲的压力」，对内，他鼓励同仁把这份压力转化为「学习的动力」。

各业者年报里的短短几句说明，出现不少颠覆性的关键字。举例来说，「资本要求提高」就让人联想到寿险业未来的股息配发能力；而「资产配置调整」，则连动着寿险业目前总计超过35兆元的庞大资金运用方向。至于「商品策略转变」，更牵连着国人早已习惯且高度仰赖的储蓄、理财工具，例如台湾人爱买的台币储蓄险保单恐消失。

新制度之所以会带来颠覆性冲击，原因在于该制度的规范极其严格。事实上，这套制度的设计初衷，是为了规范那些有能力造成全球大规模金融风暴、也就是「大到不能倒」的保险公司。

对台湾来说，新制度除了考验业者的决心，也考验金管会与业者的智慧。业者也期盼金管会能针对利率风险提出适合我国国情之在地化及过渡性措施，协助业者循序渐进顺利适用国际制度。

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