水冷需求夯 双鸿Q2拚回神

法人乐看，双鸿第二季营收季增率可望挥别第一季季减的窘境，迎向1成的成长。图为双鸿董事长林育申。图／本报资料照片

双鸿近期营运表现

拚自制率再下一城，双鸿（3324）水冷板上的pump（帮浦）也于2023年第四季加入了自制行列，伴随着水冷需求起飞，以及水冷自制率的不断拉升，法人乐看，双鸿第二季营收季增率可望挥别第一季季减的窘境，迎向1成的成长。

进入传统淡季，双鸿前二月累计营收20.1亿元，虽仍呈5.18％的年增，但相较于2023年第四季营收33.44亿元，仍有不少差距，法人估双鸿2024年第一季恐将陷入季减的困境，不过，季减幅度应可控制在个位数以内。

展望第二季，双鸿指出，伺服器接单和水冷的需求都见到升温，再加上新款NB采用的散热模组陆续出货，虽然VGA第二季的表现偏淡，但对第二季的展望仍偏正向。

法人也指出，在三好一坏的格局下，双鸿第二季营收季增率将由负转正，且季增幅度可望上看1成。

迎战未来，双鸿指出，现正全力冲刺伺服器和水冷订单以拉高毛利，近期水冷板客户的需求确实有起来，不过，以目前月产能3万片水准，仍足以因应。

双鸿指出，现有水冷板的产能系综合已开案中的客户需求来做规划。不过考量到未来水冷板的需求仍会持续放大，2024年也计划于泰国厂再扩30万片的月产能。

拚自主生产，双鸿持续拉高水冷零组件的自制率，继2023年第二季开始量产水冷板揭开序幕后，2023年下半年及2024年第一季又逐步放量出货CDU（冷却液分配装置）装置及分歧管（Manifold）。

双鸿指出，水冷散热系统内含的六大关键零组件包括风扇墙、CDU、水冷背门、分歧管、水冷板及机柜，双鸿均具有自制能力，扣除部分仍须向外采购的管线、风扇、快接头，自制率已拉高至7成。

一般言之，水冷板的散热可以细分成加装PUMP及加装CDU两种不同型式，CDU的作用系将冷却剂或水均匀地分配到整个系统中，属被动散热，至于加装PUMP的水冷板则是利用帮浦来推动管路中冷却液，让其流经发热源，属主动散热。因考量到市场对水冷板上的PUMP有一定的需求，双鸿指出，自2023年第四季起，双鸿已着手自行生产PUMP，至于分歧管部分，主要是由双鸿自行设计，再由旗下子公司美特精密做生产。