四大主题发功 亚洲晋身投资宝地

随「中国+1」策略推动，特别是在科技硬体、先进制造和晶片封装领域，估计全球将需要约8,000亿美元投资来建设新的晶圆厂，其中大部分将在亚洲建设。图／新华社

日本、大陆和韩国企业均启动治理改革，外银看好亚洲企业治理改革的赢家，加上印度与东协崛起，及去全球化背景，供应链重组和友岸外包生产趋势加快，带来亚洲贸易急速一体化，尤其台湾、日本和南韩半导体和高端制造业龙头，随联准会降息，亚洲央行也可能跟进降息，进一步支撑亚洲债市的潜力，四大主题让亚洲成为全球投资人关注的投资重镇。

汇丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华指出，日本、中国和南韩将是企业治理改革赢家。据日经亚洲数据，40％的日本企业计划在2025年3月结束的财报年度增加股息，今年4、5月，股份回购已经达到6兆日圆，与去年同期相比增加50％；南韩的企业价值提升计划强调高股息和股份回购对提高股东回报的重要性，力求缩小与全球股市的「韩国折让」，长远带来具吸引力的估值再评价机会。

亚洲供应链重组也带来不同投资机会，台、日、韩半导体和高端制造业龙头在全球半导体供应链占重要地位；在东协地区，新加坡、马来西亚和越南在电子产业中的领导地位也在不断增强。

随「中国+1」策略的推动，亚洲供应链重组的趋势将进一步加速，特别是在科技硬体、先进制造和晶片封装领域，估计全球将需要约8,000亿美元投资来建设新的晶圆厂，其中大部分将在亚洲建设，印度与东协地区崛起也为其带来投资机会。且跟随联准会降息步调，为亚洲央行在未来几个月的降息创造有利条件，看好亚洲金融债券，包括日本、南韩、澳洲、新加坡和泰国的银行，因其利差较具吸引力而且资本比率稳健。

渣打银行认为，预期在企业成长水平依然强劲和政策重点不断扩大下，印度股市将继续受到支持，大型股的偏好有助降低评价面上升带来的风险。