苏州龙杰拟“破发价”定增：董事长女婿捡“大便宜” 扩产前景尚不明朗

财联社3月10日讯（记者 武超）苏州龙杰（603332.SH）今日晚间公告的定增计划，意在“一举多得”，既是向公司注入资金，也传达了稳定股价的想法。另外，由于与发行对象邹凯东的姻亲关系，通过此举，席氏家族成员将合计（直接及间接）控制公司超过60%股权，进一步巩固了控制力。

不过，观察此次发行价格，邹凯东无疑是低价入股，其认购价格较目前市价低了近三成。另外，公司计划利用定增募集的资金扩大产能，但在近年业绩低迷背景下，新项目的投资回报、市场供需格局变化以及原材料价格波动等因素，都可能导致扩产前景出现风险。

邹凯东成共同实际控制人 家族掌控力进一步加强

公告显示，苏州龙杰拟向特定对象邹凯东，发行股份数量不超过2127.66万股，不超过发行前公司总股本的30%，募集资金总额不超过1.2亿元。

财联社记者关注到，邹凯东现任苏州龙杰的董事兼总经理，但他还有另一重身份，是公司实际控制人、董事长席文杰的女婿，即另一位实际控制人席靓的配偶。

从苏州龙杰的股权结构上看，家族企业的色彩较为浓厚。目前，实际控制人席文杰、席靓父女二人，合计控制公司58.19%股权。

另外，根据苏州龙杰最新一期的财报披露，公司第三大自然人股东是杨小芹，杨小芹与席靓系母女关系。根据公司此前招股书等信息披露，席文杰、杨小芹已于2014年10月离婚，杨小芹能够获得较多股份也是因为离婚财产分割。

据公告，在本次发行完成后，邹凯东预计持股比例最高至8.95%。由于其职位对公司生产经营能够产生重要影响，结合本次发行完成后其持股比例较高的情况，邹凯东将与席文杰、席靓共同控制公司，三人合计控制公司61.93%股权，三人为公司的共同实际控制人。

市场分析人士向财联社记者表示，通过向家族成员邹凯东发行股份这一策略性的计划，不仅提高了邹凯东在公司中的持股比例，使他的个人利益与公司的发展更紧密地绑定在一起，同时也进一步巩固了席文杰、席靓以及邹凯东三人对公司的掌控力，可以在公司未来的战略规划和业务发展上形成更强的决策一致性。

苏州龙杰则表示，受宏观经济、股票市场波动等因素的影响，公司股价出现波动，通过本次向特定对象发行股票，实际控制人持股比例将会提高，彰显实际控制人对公司未来发展和公司价值的信心，有助于公司发展战略的实现，有利于向市场以及中小股东传递积极信号，有利于维护证券市场稳定，树立公司良好的市场形象和社会形象。

低价入股 认购价格较市价低近三成

履历显示，邹凯东于1987年出生，在2016年也就是他29岁时，加入了苏州龙杰，此前的2009年至2016年期间，曾历任中国民生银行张家港支行信贷经理、上海银行张家港支行信贷经理等职务。

值得关注的是，邹凯东此次参与定增的认购价格为5.64元/股，不低于定价基准日（即甲方审议本次发行事项的首次董事会决议公告日）前20个交易日甲方股票交易均价的80%。

但是，截至3月8日收盘，苏州龙杰股价为7.81元/股，邹凯东的认购价格明显低于股票市价，相差27.78%。

另外，苏州龙杰上市时发行价格为19.44元/股，经过数次分红转送，据财联社记者测算，复权发行价格为9.64元/股，邹凯东的认购价格比公司IPO首发价要低整整4元钱。

为什么邹凯东能够获得如此大的入股优惠，却仍能够符合相关规定——即不低于前20个交易日股票交易均价的80%？这或主要是因为今年以来苏州龙杰股价波动范围极大。

财联社记者关注到，自苏州龙杰1月期间股价大幅下挫24.43%之后，2月初股价继续跳水，2月2日、5日、6日、7日分别下跌6.4%、10%、9%、10.05%，短短三个交易日内甚至出现了两次跌停。

春节之后，公司股价回升，但是本次认购股份的定价基准日前20个交易日，正是从2月2日开始计算，2月初那波跌势无疑拉低了股票交易均价。可以说，邹凯东此次入股是选择了一个时机。

另外，苏州龙杰还作出说明，邹凯东认购本次向特定对象发行的股票不影响公司的上市地位，因此，邹凯东认购公司本次向特定对象发行的股票可以免于发出要约收购。

上市后业绩“变脸” 波动风险仍存

本次发行股票的募集来的1.2亿元，扣除发行费用后将用于高端差别化聚酯纤维建设项目。

据苏州龙杰披露，高端差别化聚酯纤维建设项目计划总投资金额为2.32亿元，剩余部分所需资金将由上市公司自筹资金补足。另外，项目将利用现有厂房进行重新装修、建设或装修其他相关配套设施、进行技术改造和购置生产设备。

该公司表示，公司自成立以来一直专注于民用聚酯纤维长丝领域，是行业内少数实现批量生产高/超仿兔毛、羊毛纤维的企业之一。2023年以来，公司的产能利用率趋于饱和，现有产能难以满足产品日益增长的市场需求。

在此背景下，通过本次募投项目的实施，有助于公司发展主营业务，扩大产能，提高产品差别化率，充分利用已有市场优势、管理优势和技术优势，巩固自身在高端差别化聚酯纤维细分市场的行业地位，增强竞争实力。

不过，由于2020年至2022年期间，由于下游需求减弱、市场竞争激烈，聚酯纤维长丝行业进入调整期，苏州龙杰自2019年上市后经营状况发展不佳，上市次年2020年即遭遇业绩“变脸”，当年净利润为0.36亿元同比下降78.66%。2021年未能好转，净利润为0.37亿元几乎与上年齐平。到了2022年，受国际原油价格波动、原材料成本上涨等因素影响，甚至陷入亏损0.5亿元。

2023年起，聚酯纤维长丝行业内外需开始逐步复苏，苏州龙杰也比2022年相对好转，根据公司业绩预告，预计2023年净利润为1420万元至1720万元，但还远不及2019年的业绩水平。

在此番定增预案中，苏州龙杰也提示风险称，募集资金投资项目产生经营效益需要一定的时间。另外，公司产品的主要原材料为聚酯切片，原材料采购成本占主营业务成本比重较高，聚酯切片的价格主要受国际原油价格的波动、市场供求等因素影响，出现较大幅度波动会对公司产品成本影响较大，若公司不能转嫁原材料价格变化带来的影响，将会对公司的盈利能力产生不利影响。