《台北股市》AI军备竞赛开打 供应链迎价值重估行情

凯基投顾最新研究报告指出，美国20世纪以来共历经四轮的生产力循环，我们目前正处2010年以来并由互联网革命主导的第四轮生产力循环，而生成式AI的落地将很有可能强化此次循环，并支撑美国经济与AI产业维持长期上升趋势。美国前面三次的生产力循环分别为19世纪末到20世纪初的电力革命、1950~1970年的战后重建与汽车革命、1980~2000年的计算机与PC革命；这三次美股年复合增长率达10~15%，AI有望支撑第四轮循环并推升科技股迎来价值重估行情。

各大企业积极进行AI军备竞赛，军备当中最关键者即提供「算力」的伺服器，而台湾即为伺服器重要生产基地。凯基投顾预估2022~2025年全球AI伺服器产值将由150亿美元提升至320亿美元，年复合增长高达20%，并带动整体伺服器产值年复合增长达6%。另根据IDC预测，AI相关产业规模2022~2026年之年复合增长率达27%，2026年规模将达3,000亿美元。其中硬体占AI支出达50%；最大投资领域为伺服器，占总支出的84%以上。

因此AI概念股类股选择方面，凯基投顾预期相关硬体厂将率先受惠，在提供AI伺服器「算力」的硬体厂当中最受惠者当属半导体，因其内涵价值较一般伺服器高出10倍以上，关键半导体原件除了GPU外，就属先进封装，连带推升高频宽记忆体、ABF载板、测试介面等潜在商机。除此，AI亦将带动伺服器规格升级，带动相关零组件内涵价值至少提升2~4成，包含散热、电源供应、CPU插槽、均热片、铜箔、CCL、PCB、PCIe等。