台积停供陆AI晶片 外资：影响小

图／本报资料照片

台积电单季营收表现及预估

台积电区域营收占比分布

传美国下令要求台积电停止向大陆客户出货7奈米或更先进制程AI晶片，引发台股11日下挫。花旗环球证券不畏逆风力挺，大陆客户占台积电营收比重仅11％，且大部分还聚焦在非AI领域，禁令影响微乎其微，带动台积电尾盘奋力向上。

花旗环球证券台湾区研究部主管陈佳仪指出，外电报导7奈米制程与300mm2禁令对高效能运算（HPC）晶片影响极其有限，对绝大多数的消费性电子产品更是毫无影响。

观察台积电营收来自各市场比重，仅11％营收由大陆市场客户贡献，美国市场以71％居首，亚太市场、日本、欧非中东客户占比分别是10％、5％与3％；同时，这些大陆客户的业务多数为智慧机晶片与加密货币等非AI应用领域。反观来自如辉达等美国客户的增长潜力更大，花旗环球看好台积电增长前景保持稳定。

TrendForce最新研究报告也指出，台积电去年和今年前三季来自大陆营收占比稳定在11％至13％，若本次先进制程审查扩大或有客户遭列入实体清单，影响大陆AI相关IC设计、IP公司，甚至第三方设计服务或其他在台积电先进制程开案、流片及量产生意，预估可能影响台积电整体5％至8％的营收表现，不容忽略。然因全球AI晶片需求强劲，加上台积电对先进制程客户的涨价即将生效，可望能稀释部分冲击。台积电近期执行相关规范的可能性极高，冲击范畴须视美国商务部是否将公告新一波出口管制的实质施行细则，及是否有新增客户遭列入实体清单而定。

凯基投顾则提出，基本情境为出口管制仅限于出给大陆客户的AI相关晶片，对台积电2025年获利预估影响仅约1％～1.5％；中信投顾亦指出，若管制令仅限于AI晶片，台积电受影响的程度不大，主因AI晶片客户几乎被辉达与其他美系客户包办，流失的陆系客户业务分额，可轻易由其他美系客户弥补。