台湾拚资产管理中心 还缺哪些拼图

台湾已建置286座离岸风机，发电量更突破2GW。（彰化县政府）

《台湾银行家》第173期 打造台湾成为新资产管理之岛

沿着台61线西滨公路从台北往南走，车行抵苗栗开始，眼前出现一座座离岸风机矗立在右手边的台湾海峡，根据经济部今年年初统计，台湾已建置286座离岸风机，发电量更突破2GW；没有人想到，这条被称为「穷人高速公路」的台61线，竟然吸引国际上许多的私募基金、主权基金在这里竞逐。

外商投入这项台湾最大的能源转型基础建设，已经达新台币2,681亿元。

国际资金逐利而来，为什么他们看中这曾被《经济学人》杂志形容为「全球最危险之地」的台湾？这就是台湾的机会；路博迈（Neuberger Berman）为全球举足轻重的跨国资产管理公司，执行长乔治．沃克（George H. Walker）强调：「台湾是极为重要的投资地点，在许多重要产业都拥有世界领先的公司，而且储蓄率非常高，金融体系强健，国内企业力量强大。」

不只能源基础建设让外资趋之若鹜，台湾强韧的半导体产业更吸引国外私募基金前来，也因此，台湾在半导体相关产业链、风力发电等投资案挹注下，核准来台投资金额多维持在百亿美元以上。

即将于520上任的赖清德总统，显然观察到了台湾的机会！他在总统大选投票前的政见发表会上强调要松绑法规，打造台湾成为亚洲的资产管理中心。创投公会理事长邱德成也呼应指出，台湾的产业发展已达到重要的转捩点，需要更前瞻性的产业发展政策。他认为，结合科技制造与金融资产管理的政策将对台湾在国际舞台上的永续发展起到关键作用。

台湾确实站在一个非常棒的起跑点，我国国民生产毛额已经从新台币17兆元晋升到23兆元之多，成为全世界第21大经济体，金融业也打造出相当丰硕的成果，年产值已经有新台币1.45兆元！而赖总统上任的重要金融政策之一是将台湾打造为资产管理发展中心；现在资金东风已吹起！台湾成亚洲资产管理中心还缺哪些拼图？从法规松绑、发展策略到更多人才的训练与国际对接，都成为赖总统就任后的考验，也是决定台湾能否再次脱胎换骨的关键。

台湾的金融业兢兢业业，过去几十年来的成果相当丰硕！我国年产值达新台币1.45兆元，占GDP的6.41％，创造了百万的工作机会，同时也创造了百兆元以上的资产。银行业有66.2兆元，保险业有35.7兆元，证券市场更高达51.5兆元。

金融业不仅仅是壮大自己，最重要的使命更是推动台湾产业进步。财政部曾主导境外资金汇回专法引导资金实际汇回新台币3,351亿元，创造国内投资1,757亿元，而专法落日后，大量的资金也即将出笼。这些经济丰硕成长的果实能否带给台湾新一轮的蜕变？

资金东风已吹起，然而经济实力的强势展现，却也是压力之所在，若储蓄远大于投资，代表财富闲置，企业投资不振，家庭有钱不消费，不利未来经济发展，我国超额储蓄连续几年都超过新台币3兆元，去年超额储蓄率15.46％明显高于其他亚洲国家，南韩仅1.3％、日本3.3％，也远高于美国的负4.2％。央行曾提出三大解方，像是增强民间部门参与公共建设量能，引导民间资金发展金融服务业及财富管理业务。

因此即将上任的总统赖清德认为，金融业面临几个困难但可以突破，第一，国内的投资标的还有待提升，来消化金融业的资金。第二，应该要更进一步的松绑，让金融业有更宽广的发挥空间，金融业也面对了数位转型、净零转型等各项挑战，「我担任总统，一定担任金融产业的靠山，好好来推动金融产业」。

有了资金丰沛、得天独厚的发展条件，赖总统也看好台湾应该有机会成为资产管理发展的理想场所。首先，台商在亚洲供应链上扮演着举足轻重的角色，这不仅带动了台湾经济的发展，也为台湾吸引外资提供了实质机会。其次，台湾的AI高科技产业正处于蓬勃发展的阶段，这为资产管理行业提供了丰富的投资机会。此外，台湾的高资产客群财富正快速成长，为资产管理行业带来了巨大的市场需求。

台湾的人口结构呈现高龄化和少子化的趋势，这使得财富传承成为了人们日益关注的话题。在这样的背景下，对于资产管理行业来说，提供专业的财富管理服务将会成为一个重要的市场需求。而台湾AI产业基础建设优势与财管的需求将对接，这正是「主动式投资」的重要意义！

尽管台湾不缺钱，但如果不把资金引导进入投资实质基础建设，钱自然就迅速流向股市和房地产。政府应该正视，只是炒股和炒楼，对台湾的未来并没有太大帮助。

从先前新闻看到国内许多散户追逐ETF狂潮，大多听信5％至8％的收益率就狂买，显现台湾的资金确实充裕。但散户资金投资仍偏爱压宝某种类型的金融商品，不仅投资风险高，资本市场发展也不均衡。还有一个隐忧，就是当景气循环变化时，股市也可能因此受到波动。

风险还不止于此。台湾的保险资金都前进国外购买债券、股票等。保险业资金达新台币32兆元，有69.6％投资国外，其中61.9％投资有价证券，投资国外公建约7,500亿元、占2.2％，包括国外基建PE、基建类REITs、基建相关债券、美国地方市政债等。先前美国债市跌价，美元又强势，寿险业者就要承受双重损失。但寿险业实际投资国内公共建设约新台币1,300亿元、占可运用资金0.38％，比重确实有点太低！（全文请见第173期《台湾银行家》作者为《台湾银行家》杂志主编）