台新投信：利多汇集、价值股当道 美国REITs涨声响起

台新投信7日表示，美国REITs利多汇集，近期RMZ指数（美国REITs指标）表现明显优于道琼、费半、那斯达克、S&P500等四大指数，为近五年来少见；展望后市，台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，拜登上任后会加速疫苗施打进度，加上1.9兆美元经济刺激方案助攻，美国经济将加速复苏；此外，目前美国REITs股利率水准3.2％与公债利差高达160bp，远高于历史平均130bp，将有利REITs展开补涨行情，未来二年美国REITs可望走长多行情。

李文孝指出，近期市场疑虑最大的美国公债殖利率攀升问题，预期对股市影响短暂且对REITs冲击有限，主要原因在于拜登上任首要任务是刺激经济及提振劳动市场，目前美国失业率虽有下降，但仍未回复至疫情前的水准，因此，预期短期内联准会不会采取升息或缩减QE动作。另2021年市场投资风格转变，资金明显转进价值型产业，REITs租金得以随通膨调升及高股利率优势，深获市场抬爱，今年来股价表现强势，预期RMZ指数今年有机会向上挑战去年高点1,350点，长线甚至有机会挑战1,500点关卡，建议在1,200点以下可逢低分批布局。

李文孝表示，美国REITs企业去年第四季财报公布约六成优于预期，就产业类型表现分析，成长型产业如工业、数据中心、通讯等因评价较高而大幅修正，但也提供绝佳回补进场点；价值型产业如住宅、零售、旅馆等基本面最差点已过，股价将持续落后补涨，操作上，可着重布局工业及零售类股，并逢低加码住宅及旅馆，减码利率敏感性个股。