外银：利用波动率部署资金 七成财管户受得了帐面损失

全球金融市场历经3月的腥风血雨，投资人资产价值平均损失二至三成，欧系银行财富管理部门指出，台湾高资产客户的现金持有部位相对较高，现阶段大约七成的客户能够忍受帐面损失，近日经常问及市场见底没有、被疫情打压的股票是不是值得逢低吸纳，显示投资人有意寻求下半年的反弹契机与最佳投资机会。

瑞银财富管理亚太区首席投资总监陈敏兰指出，新冠肺炎疫情确诊和死亡个案不断增加，不确定性使得投资人存在不明的恐惧，特别是掩盖了各国的政策利好，现在看待风险资产的后市表现，维系于两个因素，一是全球封控措施的持续时间，二是政策在缓解冲击方面的成效。

法国巴黎银行财富管理台湾区执行总监谢淑琴表示，私人银行的重要性在这场疫情中更为明显。作为许多家族企业或高资产人士的『陪伴者』，现在是他们最需要建议的时候，即时提供对未来趋势方向的专业分析，甚至适时安抚客户情绪，也是专业客户经理人重要的任务，才能避免客户在恐慌情绪下作出错误决策，导致永久性损失。

台湾高端财管客户的现金持有部位相对较高，经过恐惧克服之后，目光已改放在赚取未来报酬。法国巴黎银行财富管理投资策略咨询部负责人刘权毅指出，高资产人士在资产配置上首重分散风险与防御，在疫情冲击之下，许多高品质资产也被无差别抛售，反而创造良好的投资机会，许多冷静的投资人会趁这波股价拉回的时机，陆续分批进场。

对于在当前环境，许多财顾、投信都提出许多策略，瑞银财富管理认为，全球市场目前处于空头市场，最可以采行的是「利用偏高的波动率」，投资者将多余的现金，部署在价格出现折价的投资目标上。

实际执行方法上，陈敏兰指出，结合分批买进、卖出选择权卖权策略。一来分批买入较高风险的资产，有助于投资组合平顺渡过短期震荡；再来卖出卖权能带来额外收益，并在市场进一步下跌时预先锁定参与的机会。