外资唱旺金蛇年 AI潮续嗨

台股示意图。图／本报资料照片

外资机构 看2025年AI股趋势

2024年来到最后七个交易日，内外资研究机构全力瞄准2025年投资大方向，大和资本证券最新预测，全球晶片业2025年将加速向上，持续到2026年之后，AI趋势会持续更长时间、强度更强（longer and stronger），金蛇年可望牛气冲天。

台股连二个交易日重挫，加权指数不仅丢失23,000大关，短短两天回档幅度达到2.9％，国际资金二个交易日分别卖超332.99亿元与486.77亿元，显示联准会2025年降息码数预期缩减，市场解读态度转鹰，确实为市场投下不确定性，引动国际机构法人抛售以规避风险。惟随时序接近2025年，法人研究机构已将布局策略转向新年度长线题材，其中，科技股挑选AI、逢回寻求进场时机，为共识所在。

大和资本证券半导体产业分析师徐祎成指出，尽管股市在龙年波动度有所增加，但如市场所期待地飙升，就基本面分析，AI的动能强于预期，反而非AI需求疲弱。针对即将到来的金蛇年，得益于AI持续强劲表现，以及非AI领域全面回补库存推动，预期全球晶片市场加速上升。

大和资本预期，这次产业景气上升持续时间将比典型周期更长（如同蛇一般拥有长尾），带动本波牛市延续至2026年上半年，比预期多出一年，建议旗下客户若遇到地缘政治带来的任何波动，均可进行布局。

PGIM保德信中小型股基金经理人杜欣霈提醒，台股已连续二年单年度大涨近3成，AI股的涨幅更是惊人，展望2025年，虽然AI仍将主导台股趋势、新平台发表后将持续带动供应链，但由于波段涨幅相对高，加上川普2.0变数，不能不提防明年行情走势恐趋于震荡。

回顾2024年，得益于AI伺服器需求从超大规模数据中心扩散至其他行业及各国政府推动主权AI建设，带动AI基础建设比预期更强。大和资本认为，AI于2025年将会续强，同时A&I（车用与工业用）产业在2025年下半年会因其库存调整的「后进后出（LILO）」效应，增添上行动能；所有需求动态将重新调整到位，力助上升周期延续至2026年以后。

在大和资本看好的科技题材中，九大台股标的为投资首选：台积电、广达、鸿海、联发科、全新、奇𬭎、富世达、信邦、日月光投控。