為躲過「停滯性通膨」風險 羅比尼籲英、歐央行再升息：Fed可能需如此

「末日博士」罗比尼警告，英欧央行必须继续升息，以躲过「停滞性通膨」的风险。美国联准会（Fed）也可能需要持续紧缩。路透

「末日博士」罗比尼18日警告，欧洲央行（ECB）与英格兰银行（BOE）必须继续升息，以躲过「停滞性通膨」的风险。美国联准会（Fed）也可能需要再升息。

罗比尼接受彭博电视访问时指出，最近油价上涨，将使整体通膨率居高不下，且任何有关放松货币政策的说法都极不成熟。ECB与BOE所面临的窘境比Fed更为严重，因为欧元区与英国的物价仍持续上升，且经济成长减缓。

他表示，BOE「应该将利率升向5.75%」；目前英国利率为5.25%，预料本周将再升息1码。

他强调，最近BOE传出的「鸽派」信号是一大「问题」；「这些信号令我们觉得BOE还不确定是否还要升息更多。若发生此种（不再升息）情况，可能使通膨预期脱锚，可能会遭遇真正的停滞性通膨」。

BOE决策官员最近谈的是利率应在高档维持更久，而非进一步升息以压低通膨。英国目前整体消费者物价指数（CPI）年升6.8%，远高于2%目标。

罗比尼表示，欧元区通膨也「高于目标」。他指出，「ECB与BOE都陷入两难困境。一方面经济活动萎缩将可能使他们（央行）止步于此；但另一方面，如果通膨仍远高于目标，他们可能还要升息更多」。他警告，如果不进一步升息，「可能会使通膨脱锚，并造成真正的停滞膨胀」。

他并指出，美国的情势较强，经济面的「好消息」预示不会发生「硬着陆」；但他表示，市场错误地预期Fed明年将会降息；相反的是，Fed可能需要进一步升息，而首次降息发生的时间「或许趋近明年年中」。

他表示，「他们还无法宣告完成任务。整体通膨正在上升，油价走高，因此利率有可能再升」。

虽然他相信有必要维持高利率，但「存在金融动荡的风险。例如一年前英国的状况，以及今年春天金融体系承受的压力。由于利率将更高，且维持更久，我不认为我们已经摆脱困境。仍有可能发生某种程度的金融不稳定」。

他表示，全球经济发生结构性改变，从人口老化到或供应链地缘化，将使通膨居高；因此各大央行必须将通膨目标从2%，提高到3%或4%。

他说，「从供给面与需求面来看，都有诸多因素使2%成为不可能的任务。随着时间，先进经济体（通膨率）的新常态应在3%~4%之间，但当然不是骤然改变」。