先探／跟着川普发越南财

美中贸易战越打越烈，即使越南近五年的劳工成本上涨五成，厂房成本也涨了两倍，但还是比现在中国设厂成本便宜很多，成为外资设厂的新宠。就连中国企业近三年也跑到越南设厂，申洲国际是中资企业在越南投资最成功的案例，近期股价受到贸易战波及的力道也最轻微。

【文／魏圣峰】

美国在二○○六年宣布给予越南最惠国待遇，越南进入美国市场享有一定配额的免关税优惠；○七年一月越南加入世界贸易组织（ＷＴＯ）。当时中国还没有宣布要退出世界工厂，但越南拥有低劳力成本和尚未开发的处女地优势，越南成为最受欢迎的海外投资市场。如今，美中贸易谈判触礁，美国全面封锁对中国的贸易并加征二五％关税，越南成为各国企业的海外投资首选。

今年一月，「全面与进步跨太平洋伙伴关系协议」（CPTPP）在越南正式生效，一九年底，欧盟与越南可望正式签署「欧盟─越南自由贸易协定」。这两大协议对越南制造业出口来说都是很大的利多，越南的出口关税将大幅下降，而欧盟将会削减九九％的税目关税。

即使从一四年外资大举进入越南投资，加上越南政府为了讨好民众常常调高基本工资的影响，的确让目前的工资已经比当年高出约五成。根据产业调查，越南工厂员工每个月的平均工资水准仍在三一八～三四七美元间，北部厂房租金从一五年以来从每公亩三美元上涨到目前的一○○美元，也涨了两倍多。但这样的投资成本，仍比中国深圳等沿海一线城市工厂设厂成本少一半，优渥条件依然吸引外资前往投资。

越南有很高的人口红利，在九七○○万人口中，十五岁以下人口仅二○．七八万人，六五岁以上人口则为十．七一万人。换句话说，有高达九六六八．五万人都属于越南的劳动人口，是当今全球劳动力人口占总人口数最高比例的国家（高达九九％）。越南城市的就业率有三二．二％，失业率仅二％；或者说，每位越南成年人中，只要有意愿工作的人都不怕找不到工作，因为外资大量进入越南投资设厂。

高劳动力人口比例

从附表观察，一四年到去年底为止，外资到越南直接投资金额（ＦＤＩ）都在一五六～二一二亿美元间，并在一七年创下历史新高，且首度超过二○○亿美元。一八年ＦＤＩ金额虽然略有下降但依然维持在一八○亿美元左右。随着美中贸易战全面开打，今年前三个月，ＦＤＩ已达五三．四五亿美元。以今年第一季ＦＤＩ的流入金额推测，今年越南的ＦＤＩ将有机会再创历史新高。

如果再以一四年以来越南前十大外资的ＦＤＩ投资累计金额来看，南韩、日本、新加坡和中国是越南前四大投资国，台湾厂商在越南则是ＦＤＩ的第六大外资。回顾这几年以来以南韩和日本企业到越南投资的金额最大，原因不疑有它，就是要分担在中国制造工厂的投资风险。因为从二○一○年以后，中国的劳力成本逐年上涨，让南韩与日本厂商吃不消，陆续将低端、劳力密集等传统产业的工厂迁到越南设厂。

一六年中国政府以去产能为理由，要求低端工厂关门以减少对环境污染。这不但让外资起了不如归去感觉，甚至连中国本土企业不得不正视这个问题，影响到高污染行业的钢铁、水泥、石化、纺织和家具等工厂在中国越来越难待得下去。从中国到越南投资金额来看，一六年为一二．六三亿美元，比前一年的六．六六亿美元成长一倍，一七、一八年分别为十四．一亿、十二．一七亿美元。美中贸易战风险越来越高下，今年第一季中国到越南的投资金额已超过十五．三四亿美元，已经比往年的每一年度投资金额都高，证明了中国企业为了躲避美中贸易战也不得不迁到越南设厂，以免遭到美国进口关税报复。

中资企业大力投资越南

在这个表格中我们也合理推测，中国企业应该还有透过设在英属维京群岛的管道到越南投资，一五年英属维京群岛有将近七亿美元到越南投资，这部分应该有不少是中国企业的「藏身版」。随着美中贸易战开打后，今年中国企业直接到越南或是透过英属维京群岛的管道到越南投资的金额有机会大幅成长。(全文未完)

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