先探／跟着人气找强势股
美股回测季线，加权指数跟着修正，短线期货与现货逆价差超过百点，不过新台币汇率强势升值，指数依旧进行量缩的高档箱型整理，具题材、业绩与转机个股，或仍有表态机会。
文／黄俊超
股市累积一定涨幅后，拉回的风险将跟着升高，道理亦同德国股神安德烈·科斯托兰尼所描述的「遛狗理论」，股市与经济之间乖离过大的弹升或修正。近日，美股震荡，道琼、S&P 500、Nasdaq与费城半导体指数联袂跌破季线，加权指数也跟着面临季线攻防战，短线上量能迅速萎缩，上攻乏力然仍在高档箱型之中。
美股出现较大幅度的修正，市场归咎于金融机构洗钱丑闻，与新冠肺炎疫情再度升温，尤其欧洲传出包含英国在内，可能再次实施封城措施，而美国进一步财政纾困政策也仍具不确定性，加上总统大选进入最后肉搏战，以及中国为了反制美国封杀令，而发布《不可靠实体清单规定》，美中角力持续升级。
短线必须留意期货与现货之间的逆价差，一度高达一五○点，而外资期货多单也降至一万余口，加上持续卖超现货，加权指数面临相对较重的压力，而在另一方面，近两个月指数上涨幅度有限，不过融资余额却持续增加约二○○亿元，加上当冲比率维持在两成上下，筹码恐稍嫌凌乱，都要等待时间化解。
中秋节即将到来，不仅仅是连假、烤肉与柚子，也代表秋天脚步近了，对于仍未受到控制的疫情来说，在疫苗与解药尚未真正问世之前，恐怕更加雪上加霜，目前全球感染人数突破三一○○万人，死亡人数也逼近百万大关，因此，纵然锁国封城对经济有着极大的伤害力道，不过在生死面前，人类相当渺小。
受到季节性因素，与央行加大调节力道影响，新台币汇率于七、八月几乎每天尾盘都收敛升幅，然而随着全球普遍的弱美元现象，加上亚洲国家尤其中国汇率走升，新台币兑美元不仅突破所谓的「杨金龙防线」，也是二○一三年来首见突破二九元大关，下一个观察价位将是金融海啸过后的二八．四七五元。
基本上，升值相对不利出口商，而有利内需与进口商，盘面上也是传产股表现略优于电子股，不过竞争力强的企业相对受到影响较低。传产类股以风电族群最为整齐且强势，弹升幅度较明显的还有货柜航运、塑化原料、生技医疗、健身与运动相关等族群，然近期也见涨多修正，资产类股则有不动产景气转佳与活化等题材加持。
短线上由于盘势并不稳定，尤其以内资与中小型股为主的柜台指数，再次领先加权指数跌破季线，因此，空手或低持股者可暂时观望，等待下一波机会，若以短线角度进场，除选股要谨慎过滤之外，也需严格遵守操作纪律，毕竟猜底或摸头都是高难度，而若以长线着眼好的产业或企业，则可伺机分批布局。
活果汁ＫＹ受惠夏季旺季，加上持续产品优化，不仅带动第二季在营收下滑超过一成的状况下，毛利率、营益率与单季获利反而冲高，而七、八月营收重回成长轨道，其中八月更是写下历史新高纪录，季节性与新产品出货量增加为成长主因，也使前八月营收较去年同期衰退幅度缩小至十二．四％。
鲜活董事长黄国晃曾于股东会表示，今年将针对口感颗粒与转化糖浆产品，制定较高的成长目标，且为了满足消费者对于天然、健康等诉求，重点推广晶球、植物蛋白健康糖浆，加上深谙品牌业者期望产品与众不同，客制化少量多样，鲜活持续站稳中国手摇饮供应商领先地位，下半年营运也将优于上半年。（全文未完）全文及图表请见《先探投资周刊2110期精彩当期内文转载》