「新消费观察」新茶饮商战背后的资本冲动，霸王茶姬开店提速上市风声又起

本报（chinatimes.net.cn）记者周梦婷 黄兴利 北京报道

随着茶百道即将登陆港交所，另一新茶饮品牌霸王茶姬也传出了赴美上市的消息。近日，有市场消息称，霸王茶姬最快今年中赴美国上市，募资介乎2亿至3亿美元，将由花旗银行及摩根士丹利负责上市事宜。不过就此消息霸王茶姬方面并未回应。

今年以来，新茶饮品牌想要入主资本市场的心明显有些着急了。2024年开年，古茗、蜜雪冰城就向港交所提交了招股书，接着沪上阿姨紧随其后，如今霸王茶姬上市消息又传来。在业内专家看来，新茶饮品牌想要生存发展，上市是必经之路。

资本角逐

这并非霸王茶姬首次被传上市，去年7月，市场传出至少有6家中国新茶饮品牌正酝酿在港股和美股上市，被曝名单中，除了已经IPO的茶百道、蜜雪冰城、沪上阿姨、古茗，其中也包括霸王茶姬。

霸王茶姬2017年诞生于云南，2021年6月，该公司集团总部由昆明迁入成都。其产品价格段主要位于15元至25元之间，在这一价格段中，当前聚集着喜茶、茶百道、沪上阿姨、古茗、乐乐茶等众多新茶饮品牌。

资本层面，茶百道目前已通过港交所聆讯，有望本月在香港上市，古茗、沪上阿姨已也于今年1月、2月分别提交了招股书。根据天眼查，喜茶至今已经历5轮融资，最高一次融资金额为5亿美元，发生在2021年7月。而霸王茶姬目前仅有两轮融资，根据市场公开消息，霸王茶姬在2021年上半年连续完成合计超过3亿元的A轮和B轮融资，A轮融资由XVC和复星联合领投；B轮融资由琮碧秋实领投，XVC跟投。

门店层面，4月11日《华夏时报》记者从霸王茶姬方面了解到，截至目前全球门店数量超过4000家，其中海外门店接近100家。根据窄门餐眼数据，截至4月2日，茶百道、古茗、沪上阿姨全国门店数据分别为8193家、9249家、7794家。

当下，霸王茶姬正在加大开店速度，据窄门餐眼数据，2022年其开店数为611家，2023年猛增至2316家，相当于每月开店193家，2024年1月至3月，开店数分别为334家、222家、71家。

近几年来，新茶饮市场竞争一直较为激烈。窄门餐眼数据显示，当前做奶茶饮品的品牌有3169个，全国门店总数41.31万家，近一年新开店16.45万家。根据中国连锁经营协会联合美团发布的《2023新茶饮研究报告》显示，新茶饮经过10年发展已进入充分竞争时代，卷产品、卷价格、卷品牌营销、卷管理能力、卷供应链，强竞争态势带动行业进入全面比拼综合实力的阶段，迎来产品、品牌、规模、效率、品质、性价比的综合竞争。

在这样的竞争环境下，有业内专家认为，茶饮品牌需要上市为其发展赋能。中国食品产业分析师朱丹蓬也对本报记者表示，“整个新茶饮行业竞争愈发激烈，品牌想要生存、发展，一定需要资本市场的赋能，这也是新茶饮品牌集团上市的核心原因，上市才能增强它的综合实力、抗风险能力。”凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮行业分析师林岳告诉本报记者，“新茶饮品牌上市是发展到一定体量的必然路径，因为规模和体量决定了供应链的效益，以及品牌的影响力，都需要资本的支持。”

卷低价、卷控糖

但是能否上市成功毕竟是一个充满不确定性且较为长久的历程，当下的新茶饮品牌为了吸引消费者，给出了最朴实无华的优惠—降价。目前喜茶、乐乐茶都推出了买一赠一活动，沪上阿姨推出了每天9.9元喝奶茶，古茗推出了每周9.9元喝奶茶，甜啦啦也在新店开业期间发起“10000杯清风茉白免费送”活动。

对于加码促销初衷，甜啦啦方面告诉本报记者，“在竞争激烈的新茶饮市场，通过做活动一方面是回馈消费市场，用活动提高和消费者互动频次；另一方面促销活动可以降低消费试错门槛，带动新客消费，从而促进销量提升，助力品牌建设。”

林岳则对本报记者分析认为，“集体卷低价，最终并不是一个多赢的局面，很容易在供应链、食品安全等方面出现漏洞。”

霸王茶姬当前并未在低价层面做出过多参与，而是从大众所关心的“糖”、“卡路里”等层面发力。在霸王茶姬官网，“0添加香精、0奶精、0反式脂肪酸”字样显著的放在首页位置。本报记者从霸王茶姬方面了解到，2023年8月，其发布茶饮行业首个“产品身份证”，公开展示热量、蛋白质、脂肪、碳水化合物等成分信息，并上线“营养成分计算器”，实现自定义产品的一键式查询。

2月底，霸王茶姬又在上海地区门店全面推行“营养选择”标识，成为首批落地“营养选择”标识的茶饮品牌。今年3月23日，其又公布首批4款产品的GI值（血糖生成指数），并在门店菜单、小程序等平台增设“低GI”标识，为消费者提供更直观、科学的饮品选择依据。

随着健康饮食观念日益风行，市面上“0糖”“0卡”“0脂肪”概念的饮品强势崛起，其他新茶饮品牌也开始了“降糖”动作。根据喜茶4月2日的公众号推文，其请来了健身达人帕梅拉担任喜茶健康推荐官，并推出了多款轻负担产品；据沪上阿姨公众号4月3日发布的推文，该品牌除了推出0植脂末、0反式脂肪酸、0氢化植物油的产品外，还对旗下绿豆牛乳冰、桃桃蜜柚等产品进行了降糖处理。

在林岳看来，茶饮健康化是一个消费升级的信号，“我们鼓励更多高品质、营养丰富的产品出现，头部品牌能有这样的尝试是值得肯定的，但从成本和产品受欢迎的角度，未必可以做成爆款，品牌需要在投入产出上找到平衡点。”林岳对本报记者表示。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰