欣兴抢AI载板市占 将打破日厂垄断局面

在各终端应用中，AI是需求成长潜力最大的领域，今年以来获得市场最高的关注，瑞银估计，AI占2023～2026年ABF需求的比重各为3％、5％、6％、7％；生成式AI的CPU与GPU至2025年将贡献ABF产业4％营收。

值得注意的是，AI相关的载板市场现在虽然几乎由日厂Ibiden独霸，但瑞银证券点名，欣兴已经打入AI伺服器加速器模组供应链，下半年通过通用基板认证，比起其他同业，更有机会夺取市占率，成为CPU与下一代GPU的第二供应商。

鉴于欣兴抢食AI商机的立足点最高，内外资大型研究机构在ABF族群中，最看好的对象也是欣兴，包括：野村、美银、高盛、汇丰、中信投顾、凯基投顾、摩根大通与瑞银证券等，全都给予欣兴「买进」或「优于大盘」投资评等，推测合理股价最高上看264元。

其中，美银证券最近才升评欣兴「买进」，加入多头阵营。美银认为，欣兴来自AI伺服器相关订单前景愈来愈亮眼，相比其他搭上AI题材的硬体企业，欣兴的获利年复合成长率表现更佳，却较其他企业折价10％～20％，以评价面来说显得委屈，因而启动升评。

根据欧系外资估算，欣兴2024年每股税后纯益（EPS）将较今年成长翻倍以上，来到17.06元，2025年的EPS则达21.41元，再创获利新巅峰。