一文读懂财政大会!
财政大会的结果出来了。
具体刺激规模是几万亿,好几个记者都在问,但部长一直在强调,要经过法定程序之后,及时向社会公开,按照这个逻辑测算, 应该是全国人大开会之后才会推出。
但我觉得应该要远超预期的,因为部长,着重提到:
中央财政还有较大的举债空间和赤字的提升空间。
这给了市场充足的想象力。
那么到底是多少,我做个大胆的预测应该在4-5WE之间的规模。
昨天晚上还跟几个朋友测算,基本2WE能保住未来半年的GDP增速,5W能保住到明年年底的GDP增速。如果低于预期,就是利空,高于预期,就是利好。
在这里,很多人有一个错误的常识:
你觉得几万亿几万亿,好像是咱们占了ZF的便宜。你觉得多了几万亿你后面日子就舒坦了。
不,这是用来保底线、保资产价格、保民生的,没有这些,很多人后面是要面临失业的。经济是一个连锁性弹簧,先从底层开始,然后传染到中产,要么螺旋膨胀,要么螺旋收紧。两个走势,两种结果。
先用刺激计划保住底线,预期才能扭正,资产价格上行,消费才能起势,而后才能由企业利润传导至人均工资。
而当下的财政刺激,基本是本轮经济攻坚战,决战时刻中最为关键的战略点,一定要打好,打出信心,打出魄力。
否则从节前央行铺路,各大部门协调运作,走出的良好预期,将付之东流,再想拉预期组织战役,将难上加难。
这几天地缘博弈也很紧张,因为美国也在对攻这个点,昨天多个美联储高级官员发布信息,说要暂停降息或者暂缓降息。
甚至拿修饰过的数据做依据。其实美国的逻辑就是,我可能扛不住,但也绝不能给你更多喘息的空间。所以人民币破7之后,没几天又拉回来了。
有时候大国博弈,表面上,波谲云诡,剥丝抽茧后,其实就是一场赌局对垒,看谁的筹码更多,牌面更顺,对变数的应对能力更强。
但我认为,局势可能要转变,从东风快递开始,我们就放弃了防守姿态,开始主动争取制高点。
这次财政刺激,肯定要大开大合,超出预期,而背后的底气就是我国的美债规模,和时隔9年,再上3.3万亿美元的外汇储备。
大家敬请期待。
这次财政会议重点提到:
拟一次性增加较大规模债务限额,置换地方政府存量隐性债务,加大力度支持地方化解债务风险。
意思是:债中央背了,你们轻装上阵往前跑。这也意味着中国经济潜在最大的地方债隐性的大雷彻底解除了。当然换来的,是对各地方未来债务的严控,擦一次屁股可以,但不能擦第二次。
接下来聊聊房地产。
这次财政部会议,一半都跟房地产有关,房地产能占这么大的篇幅,其实也反映出地产对中国经济的重要性。
根据2023年的经济数据,房地产业增加值占GDP的比重达到7.2%,对经济增长的贡献率高达28.6%。带动了上下游产业高达132个,带动直接就业人口达1012万,而间接带动就业的人数更是高达7051万,占全国城镇就业人数的17.6%。
所以无论有多少人讨厌房地产,但房地产在目前阶段带动的经济规模,是其他行业所无法替代的。这也注定,本轮经济刺激计划,房地产一定是主角之一。
这次会议,总共强调了三点:
这三点,都在预期之中,大家可以去翻我之前的文章。因为楼市预期这些年太垮,民营开发商收缩,所以这时候盘活土地,只能由地方城投主张,之前负债累累,现在财政直接给钱。有了钱,房地产投资链路打通,上下游开工。
加大力度支持收购存量房,当然这里的存量房目前不是二手房,而是待售已建成的新房库存,这部分由地方收购,直接转成保障性住房,满足新市民住房需求。地方没有去库存能力,这次财政帮忙。
优化完善房屋交易税收,这是大家心心念的利好,估计今年年底之前都会推出,增值税也不要了。
今天上午,各大商业银行,推出了存量房贷改革具体细则,简单一句话:
高于3.55%的,统一降至3.55%;低于3.55%的,不在调降范围之内。
各大行普调,直接修改合同利率,不需要用户付出任何时间成本,也无需去APP申请,诚意给到了。
预计今年还有一波LPR利率下调,明年年初,全面存量房贷利率,基本都在3.35%的水平左右。彻底解决了利率背刺问题。
总的来说,在房地产层面,当下的政策力度,应该是历史上最宽松的了,没有之一。而且一旦接下来公布超预期的财政刺激预算,楼市将迎来热钱涌入。
其实逻辑上,股市要比楼市,更有助于经济的推动,但这几天一波三折的股价,也让人们明白,中国股市不具备被长期价投的基础。
股价只要上涨,企业大股东就要套现,股价只要上涨,主力和机构,就要跑路。外资都懵了,中国资本这么玩,市场玩成了杀猪盘,人们还怎么敢往里面放钱。
那么这时候,楼市的作用出现了,起码房价涨起来,自住房不会抛售,也没有主力和机构逃跑,居民资产升值,反而增强了财富预期和想消费的欲望。
说白了,楼市不是最好的投资路径,但国内投资路径短缺,所谓好的路径基本都是“国足盘”,所以楼市被迫成为了最好的路径……
本文完,如果喜欢,请点个赞或在看。可以加入日富一日研习社,我会在里面每天写更多的信息和分析,跟5900多投资爱好者共同分享财富保值秘密,欢迎加入。