引爆全球股灾「套利交易」卷土重来　估日圆空头增4成部位

▲日圆套利交易似乎卷土重来。（图／记者汤兴汉摄）

记者高兆麟／台北报导

两周前以日圆为中心的套利交易平仓潮一度引发全球股市崩盘，外媒报导，现在这种套利交易似乎又开始悄然卷土重来；根据了解，过去一周，ATFX 全球市场的日圆空头部位增加了约 30~ 40%，其中很大一部分的押注是由对冲基金和高资产投资者客户推动的。

根据《BNN彭博》(BNN Bloomberg)报导，自8月5日全球股灾以来，日圆兑美元已贬值超过5%，而在此之前，当时环境处在日本强硬的货币政策举措、围绕美国企业获利的不安情绪以及疲软的就业报告将日圆推升至7 个月高点。

野村国际公司（Nomura International Plc）发现，许多投资者开始再次借入日圆，将所得资金投资于其他更高收益的资产。这表明，一直热衷于套利交易的企业客户和对冲基金正在重新参与这些交易。

报导称，野村驻伦敦的十国集团现货交易主管Antony Foster说，在美国零售销售资料超出预期之后，「套利交易出现了明显的回流」。他说，多个帐户卖出日圆，买入澳元和英镑。

Brandywine Global Investment Management 组合经理 William Vaughan 在谈到套利交易和进行套利交易的投资者时表示，「人们的记忆力很差，在这种领域有很多动量交易者。」

但对于套利交易观望的投资人来说，关键问题之一是日本央行今年是否会再次升息，日本央行副总裁内田真一先前已经表示，如果金融市场不稳定，不会进一步升息。

如果日本央行按兵不动，那么重新进入套利的吸引力就会增强。Antony Foster表示，日圆空头头寸已被一扫而空，但这个市场极其脆弱。商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）的最新资料显示，投机交易商在截至8月6日的一周内大幅削减了看跌日圆的押注。

日圆兑美元自8月5日触及141.70以来，日圆至今（16日）已回跌至1美元兑149左右。