印尼、菲律宾股市创新高 东协再战高峰
面对全球景气微温增长，东协延续2012年强势格局，印尼及菲律宾联手再攀历史高峰，抢先其他亚股来到历史高点，更是全球少数创新高的股市，其他东协股市表现也不遑多让，马来西亚股市距离历史高点不到4%，泰国及新加坡股市则分别来到1994年11月以来及2010年11月以来的新高水准。
摩根东协基金经理人黄宝丽(Pauline Ng)分析，从历史经验来看，每逢国际利空或下修盘整，总能凸显东协抗跌强涨的实力，主要是东协国家多由内需来推动经济成长，而且多数国家享有贸易出超与良好财政状态，并具备人口结构年轻、内需市场成长迅速的优势，因而持续支持东协股市持续走强。
黄宝丽进一步指出，东协区域内经济整合脚步积极，目前已消弭了99%区域内关税壁垒。东协各国更计划于2015年成立经济共同体，打破关税壁垒，并互相开放航权。再者，东协进出口主要贸易伙伴都是落在东协国家，过去十年区域内贸易就以12%的年增率快速成长，2011年已达GDP的25%。
内需动能仍是经济发展的关键，但公共投资将是推升东协再上一层的成长动力。黄宝丽指出，由于成长基期偏低，目前东协国家正展开新投资循环，包括印尼、菲律宾、泰国等国家过去10年间因基础建设低度开发，各国政府正积极善用良好财政水准，并结合民间企业，未来2-3年将大举推动基础建设计划。黄宝丽认为，基础建设题材将有助于吸引更多外资流入东协。
此外，稳定的企业获利能力支持东协股市持续上攻，黄宝丽说明，美林证券预估，今年泰、马、菲、印尼等企业获利皆有双位数成长，以泰国年成长16.4%最高，但本益比仅12.6倍，价格相对合理。